一、EPS電機產品概況

    EPS電機指的是電動助力轉向系統（Electronic Power Steering System）中的電動機，EPS是在傳統機械轉向系統的基礎上，增加了傳感器裝置、電子控制裝置和轉向助力機構等，通過電子控制電動機（EPS電機）產生助力進而實現轉向的汽車轉向系統，EPS電機是伺服電機的一種，具有位置精度非常準確，機電時間常數小、線性度高、始動電壓等特性，十分適合轉向系統的控制。

    從EPS電機的產品分類來看，目前主要分為直流電機以及三相異步電機和永磁同步電機，其中直流電機又可以根據其結構分為有刷直流電機和無刷直流電機。其主要原材料是硅鋼和有色金屬、磁性材料和鑄件等產品，目前這幾個行業中僅有磁性材料沒有處于產能過剩的狀況，產品價格相對較低且穩定。

    EPS電機行業產品的產品應有范圍相對有限，主要用于電動助力轉向系統（EPS）和少數的電動液壓助力轉向系統（EHPS）。這兩種的配套終端均為汽車整車制造行業。從具體的終端產品來看，高檔的乘用車以及新能源汽車是其主要的應用領域。

EPS電機行業產業鏈示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、國內EPS電機市場發展歷程與現狀

    1、中國EPS電機行業發展歷程

    汽車轉向系統是用來改變或保持汽車行駛或倒退方向的一系列裝置。汽車轉 向系統的功能就是按照駕駛員的意愿控制汽車的行駛方向。汽車轉向系統對汽車 的行駛安全至關重要，因此汽車轉向系統的零件都稱為保安件。汽車轉向系統是 汽車安全必須要重視的系統之一，是汽車零部件以及汽車制造行業極為重要的一個組成。具有極高的技術壁壘，EPS電機作為EPS系統的核心零部件對EPS的效果，行車安全具有重要的影響。

    從全球的EPS電機市場發展來看，日本是發展最早技術最為領先的國家，我國的EPS電機發展起步相對較晚，且受汽車轉向系統，EPS以及整個汽車工業發展落后的制約，一直以來在市場競爭中處于弱勢地位。

    1988年，日本鈴木公司首次開發成功EPS后世界各大公司如日本的大發、三菱、本田、美國的德爾福、天合及德國采埃孚等都相繼研制出各自的EPS產品，此時中國才剛剛打開汽車產業國門，90年代末，國外將EPS大量配置于各種車型時，我國卻連一家可以生產EPS的零部件企業都沒有，國產汽車EPS全部依賴進口。

    這種情況一直持續到2000年前后，2001年易力達進入EPS電機領域，2002年，國內首款自主研發的EPS樣機在中航工業南方研制成功，EPS的國產化逐漸起步，國內的EPS電機產業也開始逐漸發展，但在缺乏技術研發實力，外資企業在中國建廠的擠壓，以及合資品牌占據主導地位的情形下，國內的EPS電機行業進展緩慢。

    到2010年時，我國國產自主品牌EPS電機產量約為34萬臺左右，僅占當時市場份額的12%左右，之后在汽車自主品牌發展，伺服電機技術進步的作用下。逐步進入快速增長的通道。2010年江蘇超力集團的EPS無刷電機投產；2014年，德昌電機推出大功率汽車EPS電機平臺；2015年，阜新德爾汽車部件股份有限公司融資7954萬發展EPS電機技術研發及產業化項目和EPS電機產業化項目；2016年易力達C-EPS無刷電機平臺生產線項目在蘇州全面啟動。

    我國國產自主品牌EPS電機產量在2018年達到了375.4萬臺，相比于2010年增長了10倍。近幾年我國EPS電機產量走勢如下圖所示：

2010-2018年中國EPS電機行業產量情況

資料來源：智研咨詢整理

    2、中國EPS電機市場現狀

    由于汽車產業的發展，國民經濟發展與居民收入的提升，中國汽車產銷量在2009-2017年高速擴張，增速領先全球，2018年雖然出現小幅度的回落，但依然保持在一個較大規模。EPS的滲透率保持穩定上升態勢，EPS電機行業市場規模保持相對穩定。

    2010-2017年，中國的汽車產量年均復合增長達到9.7%，產量從2009年的1379.1萬輛增長至2901.54萬輛，乘用車市場增速相對更為顯著，產量從2009年的1038.38萬輛增長至2480.67萬輛，2010-2017年的年均復合增長達到11.5%。2018年中國汽車產銷量出現首次回落，分別為2780.92、2808.06萬輛。

    與此同時我國的EPS與EHPS滲透率保持相對穩定的上升態勢，對EPS電機的需求不斷加大，促使我國EPS電機市場規模不斷擴大，2018年達到了45.52億元，同比2017年的44.96億元增長了1.25%，近幾年我國EPS電機行業市場規模情況如下圖所示：

2010-2018年中國EPS電機行業市場規模情況

資料來源：智研咨詢整理

    從市場格局來看，由于技術、生產規模、研發實力等優勢，外資及合資品牌在國內市場依然占據了絕大部分的市場份額，2018年我國EPS電機需求總量為1850.8萬臺，其中進口品牌產品數量為1475.4萬臺，隨著國內EPS電機企業研發和生產能力的提升，進口占國內消費比呈下降態勢，比重從2010年的87.8%下降至2018年的79.7%，但依舊維持在較高的水平，EPS電機產品國產化任重道遠。

2010-2018年進口品牌產品占國內需求總量走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    國產企業主要包括寧波德昌科技有限公司、安徽廣博機電制造股份有限公司、易力達、福州泰全工業、日本電產凱宇汽車電器（江蘇）有限公司、德爾股份等，主要企業產能如下表所示：

我國主要EPS電機企業產能分析

資料來源：智研咨詢整理

    而從規模來看，由于技術優勢，產品更為高端，進口產品以及國內生產的合資及外資品牌產品均價更高，規模占比也相對更大一些。2018年進口以及國內生產的合資及外資EPS電機市場規模為36.89億元，占比達到81.04%。

2010-2018年中國EPS電機市場規模結構

資料來源：智研咨詢整理

    三、中國EPS電機行業前景與發展趨勢

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國EPS電機市場調查與投資前景分析報告》指出：目前我國的EPS電機企業產品主要集中在低端的EPS無刷直流電機以及有刷直流電機領域，較為高端的無刷直流電機的生產企業還較少，市場競爭力不強。

    行業下游主要是汽車轉向系統行業中的EPS以及EHPS，從下游行業的發展趨勢來看，EPS是汽車轉向系統的發展方向，一方面源于節能環保政策法規的引導，另一方面是由于汽車功能升級，該技術本身屬于升級式和潮流型配置。

    目前，電動化和智能化是車輛發展的趨勢，轉向系統同樣遵循這一趨勢。隨著電器元器件價格的下降和EPS技術的成熟，EPS電機發展前景會更加光明。盡管2018年汽車行業產銷量出現下滑，但是EPS電機銷量仍保持高速增長，2018年EPS電機銷量增速為12.8%。在歐美日，EPS搭載率甚至能超過90%；在中國，EPS的全面普及也無疑是發展趨勢。預計未來，EPS在汽車行業滲透率仍將會不斷提高，帶動EPS電機行業保持高景氣度。

    近幾年我國的新能源汽車行業蓬勃發展，工信部牽頭編制的《汽車產業中長期發展規劃》，明確到2020年我國新能源汽車年產量將達到200萬輛，年均復合增長率40.93%。新能源汽車將成為我國EPS以及EPS電機需求量增長最快的領域。

    在新能源大勢驅動下，已有不少電機企業加入EPS電機市場，包括貴陽航空電機、上海電機廠、哈爾濱電機廠、湘潭電機廠、等老牌大型國企。大量的企業進入也將帶來更為激烈的市場競爭，在高效、高可靠性、高功率密度、輕量化、低成本等趨勢下，越來越高的進入門檻成為了所有汽車應用電機的必須面對的現實。