紙巾家外市場，即商銷（AFH，Away-From-Home）即紙巾生產商或品牌商向酒店、餐廳等消費者在家以外的場所批量銷售紙巾，以滿足消費者在外使用紙巾需求的市場。

AFH紙巾使用場景

數據來源：公開資料整理

    我國商銷渠道目前規模約為42.6億美元，5YCAGR為10.34%。從人均角度來看，2018年中國人均家外紙巾消費金額僅為3.05美元，而美國人均商銷紙巾消費額為19.04美元。國內商銷渠道對比美國依然有6倍以上的滲透空間。

中國紙巾商銷市場規模（億美元）

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美國紙巾商銷市場規模（億美元）

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中國人均商銷紙巾消費額（美元）

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美國人均商銷紙巾消費額（美元）

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    商銷與零售市場是消費者紙巾消費相互補充的兩個市場，中國的商銷/零售市場比僅為0.3，而美國商銷與零售市場之比穩定在0.46左右。若區分家外/家居市場，可估算2018年我國人均生活用紙量家外/家居消費量分別為1.49kg/4.97kg；美國為7.00kg/14.89kg，家外市場的滲透率明顯低于家居市場。同時，頭部企業的商銷渠道占比均低于行業平均23%，我們認為頭部紙巾企業后續在商銷渠道大有可為。

中美出廠價口徑商銷/零售市場規模比

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商銷、零售渠道人均消費額美國/中國比

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國紙巾行業市場全景調查及發展趨勢研究報告》