移動互聯網流量增速不斷放緩，用戶紅利持續減退。用戶增量結構中，下沉流量成為貢獻主力。根據調查數據統計，19年3月移動互聯網MAU規模為11.38億，環比基本持平，同比增速下降至3.9%，增速持續走低。在移動互聯網流量增長TOP10行業中下沉區域增量占比在45%-60%之間，其中終端商店、K12、在線閱讀行業的下沉增量占比接近60%，用戶增長最快的短視頻領域下沉增量比重也達到54%，流量下沉成為當前移動互聯網用戶增長的主要動力。

2019年3月移動互聯網月活增速降至低點

數據來源：公開資料整理

    相較于18年移動互聯網用戶時長的高增長，19Q1用戶時長增速放緩，短視頻仍為時長增量貢獻主力。19年3月月人均單日使用時長為349.6分鐘，同比增長12%，相比18年同期減少4pct。18年為短視頻集中爆發的一年，縱向來看，19年短視頻時長增長有所放緩；橫向比較，短視頻領域仍為所有細分行業中時長增長TOP1，是移動互聯網用戶時長的主要增長點，同時，頭條系所在的短視頻及綜合資訊領域依舊是互聯網時長增長的風口。

2017.3-2019.3月人均單日使用時長增速放緩

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短視頻及綜合資訊時長增長位列全網TOP2

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    2019Q1頭條系的時長占比繼續增長（11%）并持續擠壓騰訊系產品時長（騰訊系APP時長回落至44%），一季度騰訊與頭條的時長之爭更為激烈。

頭條系APP用戶使用時長占比持續擴大

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    以BAT及頭條的頭部產品作為參考，18年以來微信、淘寶、百度APP的MAU增長緩慢，在整體互聯網流量的占比中保持穩定，抖音的月活用戶增長迅速，至19年3月MAU占比已達到全網流量的40%，超過同期的百度APP流量占比。巨大的且在持續提升的流量入口價值賦予了頭條系產品更大的變現潛力，構筑了頭條在流量分發及廣告變現上的競爭優勢。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國移動互聯網行業市場潛力現狀及投資戰略研究報告》