一、功能性沙發(fā)定義

    功能沙發(fā)，又被稱為多功能沙發(fā)，通常指提供了姿勢調(diào)整、形態(tài)變換功能的沙發(fā)。與傳統(tǒng)沙發(fā)相比，功能沙發(fā)依靠精心設(shè)計的鐵架，從而實現(xiàn)沙發(fā)座椅角度的隨意調(diào)節(jié)，從而滿足用戶不同的姿勢需求。部分功能沙發(fā)，還提供搖擺轉(zhuǎn)動的功能。通過在鐵架底部添加懸掛支撐，使得整個沙發(fā)可以前后搖擺、左右旋轉(zhuǎn)（在不使用搖擺功能的時候可以固定?。?。此外，部分產(chǎn)品經(jīng)由設(shè)計，增加了藍牙、音樂播放、飲料座等功能。

    功能沙發(fā)于20世紀20年代在美國誕生，80年代在美國初步形成市場，其憑借優(yōu)越的舒適性而受到消費者的青睞。2018年美國功能沙發(fā)滲透率已經(jīng)達到40%多，而中國大陸滲透率僅有13%左右。中國大陸與美國市場滲透率的落差，主要在于美國市場功能沙發(fā)發(fā)展時間長，長期的消費者教育促成了較高的產(chǎn)品認同。

功能沙發(fā)滲透率

資料來源：公開資料整理

    二、功能性沙發(fā)應(yīng)用場景及舒適度

    1客廳文化由會客轉(zhuǎn)向家庭共享、娛樂，舒適體驗成為消費者關(guān)注重心

    客廳場景由傳統(tǒng)的“會客空間”，逐漸成為集“家庭共享、娛樂、會客”為一體的場所。在傳統(tǒng)觀念中，客廳恰如其名主要扮演會客場所的角色。但是，隨著人們生活習(xí)慣的變遷，在餐廳等場所會客已經(jīng)逐漸成為主流，客廳更多地作為家庭共享、休閑娛樂的空間。根據(jù)搜狐焦點家居發(fā)布的《中國客廳文化白皮書》，有77.2%的用戶將客廳看做全家共享空間，31.9%的用戶看做娛樂空間，46%的用戶看做會客空間。消費者使用沙發(fā)的場景包括吃東西、睡覺、看電視/玩游戲、閱讀/聽音樂、親子活動等，其中前三項是最常見的使用場景，常常進行這些行為的消費者比例均超過了50%。

居民對客廳空間的理解和需求

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消費者沙發(fā)使用場景

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    沙發(fā)的會客功能弱化，而休閑娛樂、家庭互動功能增強的背景下，消費者對于沙發(fā)的屬性需求也在發(fā)生改變：由“檔次”轉(zhuǎn)向“舒適”。“檔次”方面，最具代表性的沙發(fā)產(chǎn)品即實木沙發(fā)，中式風(fēng)格的實木沙發(fā)具有莊重優(yōu)雅的美學(xué)特性。但是在舒適性方面，現(xiàn)代布藝沙發(fā)、皮沙發(fā)等海綿填充更加充分，舒適度往往更高。

    2、產(chǎn)品舒適度：更自由、更舒適

    沙發(fā)產(chǎn)品的舒適度，可以從椅背調(diào)節(jié)、有腿墊、透氣性等多個角度去進行評價。根據(jù)零點有數(shù)《2018中國沙發(fā)舒適指數(shù)白皮書》的調(diào)查，椅背調(diào)節(jié)、有腿墊、沙發(fā)有弧度、不同部位區(qū)分設(shè)計、頭枕與頸部貼合、沙發(fā)材質(zhì)親膚柔軟6個方面是影響沙發(fā)舒適的關(guān)鍵點。

    舒適性方面，功能沙發(fā)提供了可調(diào)節(jié)身姿的形態(tài)變換功能，甚至于旋轉(zhuǎn)功能，能夠適應(yīng)用戶閱讀、看電視、閉目養(yǎng)神等多種需求；功能性方面，功能沙發(fā)提供的藍牙音響功能、飲料杯座功能，極大提升了用戶使用沙發(fā)時的體驗，提升沙發(fā)產(chǎn)品的附加價值而不僅僅局限于“坐”的單一屬性。

沙發(fā)舒適度對比（功能沙發(fā)vs普通沙發(fā)）

    無論是從舒適性、還是功能性角度，功能沙發(fā)都更加契合休閑娛樂的需求。消費者在客廳觀看電視、玩數(shù)碼產(chǎn)品，長時間的倚靠對于舒適性的要求較高，功能沙發(fā)貼合人體工程學(xué)，可隨意調(diào)整姿態(tài)。同時，功能沙發(fā)提供的功能性，例如充電、音樂、飲料杯座等，也提供了更加人性化的體驗。

    三、功能性沙發(fā)推動因素

    1、城鎮(zhèn)化率及生活水平的提高

    家具行業(yè)作為典型房地產(chǎn)后周期行業(yè)，將受益城市化進程的步伐實現(xiàn)穩(wěn)步增長。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年我國城鎮(zhèn)化率達59.58%，比2017年同期上升1.06%，保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。中國城鎮(zhèn)常住人口的持續(xù)增加，城市化率的快速提高，帶動大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展，也推動了居民的消費升級。目前，中國城市化率稍高于54.83%的世界平均水平，但明顯低于高收入經(jīng)濟體的81.53%和中高收入經(jīng)濟體的65.45%。因此，我們初步判斷，與高收入經(jīng)濟體、中高收入經(jīng)濟體相比，我國城鎮(zhèn)化率仍有較大的提升空間。

2005-2018年中國城鎮(zhèn)化率變化趨勢圖

資料來源：國家統(tǒng)計局

    人均可支配收入的提高為擴大消費金額、豐富消費品類奠定良好基礎(chǔ)，消費升級帶來的生活品質(zhì)提高以及住宅銷售與二次購置的需求將推動行業(yè)進一步發(fā)展。從消費結(jié)構(gòu)看，我國恩格爾系數(shù)已連續(xù)兩年保持在“富裕”水平，2018年居民人均消費支出中服務(wù)型消費占比為44.2%，居民消費結(jié)構(gòu)正在不斷改善。

我國居民人均可支配收入情況

資料來源：國家統(tǒng)計局

    隨著人民生活水平的不斷提高，消費者對于改善生活品質(zhì)的需求將持續(xù)上升，由此帶動軟體家具需求的不斷增長，從而帶動行業(yè)規(guī)模的持續(xù)提升。

    2、政策助推沙發(fā)制造產(chǎn)業(yè)升級，加快行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)整合。

    《中國制造2025》提出，以推進智能制造為主攻方向，強化工業(yè)基礎(chǔ)能力，提高綜合集成水平，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。2017年，中國家具協(xié)會發(fā)布《中國家具行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，家具行業(yè)要主動適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，保持行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。進入中高速發(fā)展階段后，穩(wěn)中求進將是家具行業(yè)發(fā)展的總基調(diào)，保持主營業(yè)務(wù)收入年均9%-10%左右的增長。

    3、人口基數(shù)較大的80后，是功能沙發(fā)有望滲透率提升的巨大市場。

    80后作為回聲嬰兒潮的一代，人口基數(shù)較大，目前80后已經(jīng)成為社會的主力、家庭的重要支柱。80后門承擔(dān)著白天工作的巨大壓力，對于客廳休息的需求程度也較高，同時80后正直壯年具備較強的購買能力。對于功能沙發(fā)品類而言，80后一代的市場仍有巨大的潛力可以挖掘。

2011-2018年我國出生人口數(shù)量統(tǒng)計

資料來源：國家統(tǒng)計局

    3、功能沙發(fā)購買門檻不斷降低

    功能沙發(fā)品牌近年來針對不同消費需求，推出新產(chǎn)品，功能沙發(fā)購買門檻不斷降低。從最初萬元級別的真皮3+1座功能沙發(fā)，到后來5000元級別的布藝3+1座功能沙發(fā)，再到公司推出的單椅沙發(fā)，功能沙發(fā)的購買門檻已經(jīng)降低到2000元。對于追求舒適體驗的消費者，花費2000元就能夠享受到隨意調(diào)節(jié)姿勢的功能沙發(fā)產(chǎn)品。

功能沙發(fā)產(chǎn)品購買門檻不斷降低

資料來源：公開資料整理

    四、行業(yè)發(fā)展阻礙因素

    產(chǎn)品認知度是阻礙功能沙發(fā)滲透率提升的重要因素。目前市場上眾多消費者，對于功能沙發(fā)缺乏明確的定義，甚至很少聽過功能沙發(fā)的名稱。很多消費者對功能沙發(fā)缺乏認知，在進行沙發(fā)購買決策時往往沒有將功能沙發(fā)納入選擇范圍，從而導(dǎo)致功能沙發(fā)企業(yè)錯失潛在需求。

    目前，功能沙發(fā)的銷售主要來自于一二線城市，三四線城市對于功能沙發(fā)品類的認知度較低，門店的鋪設(shè)范圍也影響了消費者對產(chǎn)品的觸達性。功能沙發(fā)品牌的渠道下沉，將有效推動功能沙發(fā)品類在三四線城市的普及，有效打開三四線城市市場空間。

    五、行業(yè)龍頭集中的效應(yīng)將會延續(xù)

    2018年中國大陸功能沙發(fā)生產(chǎn)商CR5達到66.4%（2017年CR563.7%）。芝華士品牌2018年中國大陸功能沙發(fā)市占率達到45.3%（2017年市占率為44.8%）。相比于傳統(tǒng)沙發(fā)，功能沙發(fā)技術(shù)門檻更高，一般的小型生產(chǎn)制造商要做到成本領(lǐng)先更加困難，該行業(yè)具備高集中度延續(xù)的特征。

2018年國內(nèi)功能沙發(fā)品牌市場份額變化

資料來源：公開資料整理

    六、功能性沙發(fā)行業(yè)現(xiàn)狀

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國功能沙發(fā)行業(yè)市場潛力分析及投資機會研究報告》顯示：2018年我國沙發(fā)行業(yè)市場規(guī)模約545.74億元，同比2017年的522.24億元增長了4.5%，其中，功能沙發(fā)銷售規(guī)模約75.94億元，占比13.92%，傳統(tǒng)沙發(fā)市場規(guī)模469.8億元。近幾年我國沙發(fā)行業(yè)市場規(guī)模情況如下圖所示：

2009-2018年中國沙發(fā)行業(yè)市場規(guī)模情況

資料來源：智研咨詢整理

2009-2018年中國沙發(fā)行業(yè)市場細分規(guī)模情況

資料來源：智研咨詢整理

    七、行業(yè)發(fā)展趨勢

    一二線城市功能沙發(fā)滲透率代表了我國消費的主流消費趨勢，目前一線+強二線滲透率已經(jīng)達到20%以上，未來尚有一定的提升空間。而對于三四五線城市，其消費習(xí)慣決定了偏好傳統(tǒng)產(chǎn)品、木質(zhì)產(chǎn)品等，滲透率提升是一個重要過程，預(yù)計一線城市的滲透率是未來三四五線行業(yè)能夠挑戰(zhàn)的滲透率目標。

    早期行業(yè)發(fā)展過程中，功能沙發(fā)以美式沙發(fā)為主，其體型較大往往適用于大戶型家庭；此外，行業(yè)早期品牌定位過于高端，產(chǎn)品價格也讓大眾消費者望而卻步。隨著產(chǎn)品尺寸技術(shù)的突破、產(chǎn)品價格帶的拉寬，將會有愈來愈多的消費者選擇購買功能沙發(fā)?？紤]到國內(nèi)消費習(xí)慣與國外存在差異，未來中國市場將是功能沙發(fā)、普通沙發(fā)共同發(fā)展的市場。

    未來隨著消費升級的推動，我們認為國內(nèi)消費者購買及更新軟體家具的意愿將逐步上升，并逐漸開始認識和了解功能沙發(fā)產(chǎn)品；隨著國內(nèi)消費者購買力的提升、對生活品質(zhì)的需求升級，更加愿意為休閑體驗買單。另外，80后、90后不斷成為新的消費中堅力量，對產(chǎn)品更新存在定期需求，他們更加有意愿付出一定成本從而提升居住空間的高端化、精致化。

    自主創(chuàng)新和品牌建設(shè)是提高產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)品附加值，加強產(chǎn)品競爭力的重要方式。目前我國沙發(fā)制造企業(yè)以中小規(guī)模廠商為主，創(chuàng)新能力較低，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展價值鏈定位較低。未來，沙發(fā)制造行業(yè)將增強產(chǎn)品設(shè)計和研發(fā)能力，加大品牌建設(shè)力度，將產(chǎn)業(yè)鏈向行業(yè)外部擴展，形成原材料供應(yīng)渠道到產(chǎn)品貿(mào)易流通的完整產(chǎn)業(yè)鏈。