一、人力資源服務行業發展規模分析

    17年中國大陸人力資源解決方案市場規模達1340億元/+24.2%。人才尋獵、招聘流程外包及靈活用工市場規模分別占比63%/1.8%/35.2%，其中靈活用工業務占比有明顯提升。

國內人力資源服務行業規模

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國國際勞務派遣行業市場發展態勢及發展趨勢研究報告》

    勞務派遣政策管控趨嚴，靈活用工模式下企業和服務機構權責劃分明晰，迎來快速發展。因企業與中介簽訂派遣協議而非勞務合同，派遣主體之間的權利義務、風險劃分不明確，勞工權益難以保障，2014年3月，人社部公布《勞務派遣法》，要求用工單位應當嚴格控制勞務派遣用工數量，比例不能超過用工總量的10%，倒逼行業重新規范用工模式。相比傳統勞務派遣，靈活用工的中介企業全面承擔用工風險，提供招聘、培訓、管理、薪酬發放等各環節全風險服務外包，有助滿足企業突發性、臨時性的用人需求，降低用工成本、提升管理效率，契合政策發展方向。

    同時，社保入稅、新個稅法實施等政策變化導致社保繳納、稅收扣繳等業務操作復雜度提升，通過非核心崗位外包，靈活用工有助于幫助企業節省人員招聘、運營管理成本、轉嫁用人風險，有助于企業優化資源配置，實現效率最大化。同時因稅務掌握的社保費繳費基數信息比較全面，劃轉至稅務部門征收有助于人資行業規范度、透明度增強，有助于龍頭市占率提升。

    國內民營人力資源服務機構數量多、規模小，同質化程度高，外資占據主導地位。據灼識咨詢，2017年中國人力資源解決方案市場CR5為4%，行業集中度較為分散。2017大中華區人力資源服務機構品牌10強榜單，全國人力資源服務機構的前十品牌排名中，外資企業占據8席，其中中智CIIC排名第三，科銳國際排名第七。具有全球化視野和更加全面服務體系的外資企業仍然占據強有力的優勢地位，國內民營企業在部分細分領域亦有較強市場競爭優勢。綜合來看能夠提供全面解決服務方案、具備國際擴張潛力、加強技術投入、具備品牌及客戶積累優勢的頭部企業有望勝出。

    2018年，人力資源服務業快速健康發展，為用人單位和求職者提供了高效優質的人力資源服務，為經濟高質量發展提供了有力的人力資源服務支撐。經對全國公共人力資源服務機構和經營性人力資源服務機構進行統計，截至2018年底，全國共有各類人力資源服務機構3.57萬家，同比增長18.37％；行業從業人員64.14萬人，同比增長9.89％；全年營業總收入1.77萬億元，同比增長22.69％；各類人力資源服務機構共設立固定招聘（交流）場所3.19萬個，同比增長48.51％；建立人力資源市場網站1.33萬個，同比增長10.61％。2018年，全國各類人力資源服務機構舉辦現場招聘會（交流會）23.48萬場，同比增長5.29％；現場招聘會提供崗位招聘信息1.14億條，同比增長9.37％；各類人力資源服務機構通過網絡發布崗位招聘信息3.60億條，同比增長16.84％；通過網絡發布求職信息7.29億條，同比增長16.29％。

    2018中國人力資源服務企業分類排行

2018年中高端人才訪尋TOP10

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2018年靈活用工TOP10

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2018年在線招聘TOP10

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2018年人力資源軟件系統TOP10

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2018年三大轉職服務公司

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    二、人力資源行業靈活用工需求旺盛，龍頭業績突出

    18年以來社保入稅、新個稅法實施等政策變化導致社保繳納、稅收扣繳等業務操作復雜度提升，企業外包需求增加，靈活用工需求旺盛。18年人資龍頭公司科銳國際靈活用工外派員工超10000人/+64%，內生收入10.24億/+56.16%，19Q1靈活用工業務延續高增長。

人力資源板塊18-19Q1收入及增速

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人力資源板塊18-19Q1歸母凈利及增速

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    三、2018年人力資源市場和人力資源服務業發展呈現以下特點

    1、機構數量進一步增長。截至2018年底，全國共有各類人力資源服務機構共計3.57萬家，比上一年增長5541家。其中，公共人力資源服務機構5180家，比上一年減少79家；經營性人力資源服務機構30523家，比上一年增加5620家。《人力資源市場暫行條例》鼓勵社會力量參與人力資源市場建設，各地按照深入推進“放管服”改革的要求，進一步放寬設立人力資源服務機構的準入條件，大力發展人力資源服務業，推動經營性人力資源服務機構數量較快增長。

    2、行業規模進一步擴大。2018年行業全年營業總收入達到1.77萬億元，同比增長22.69％，連續三年保持20％以上的年增長率，這與我國經濟持續穩定發展的趨勢是吻合的。隨著我國經濟進入高質量發展新階段，人力資源服務新動能不斷形成，現代服務業快速發展，催生了對人力資源服務的旺盛需求。

    3、高端業態快速發展。《人力資源市場暫行條例》鼓勵并規范高端人力資源服務等業態發展，為提高人力資源服務業發展水平創造了良好發展環境。2018年，高端業態呈現快速發展態勢，全國各類人力資源服務機構為329萬家用人單位提供人力資源管理咨詢服務，同比增長27.52%；舉辦培訓班37萬次，同比增長15.63％；高級人才尋訪（獵頭）服務成功推薦選聘各類高級人才168萬人，同比增長29.23％。反映經濟高質量發展大量需要各類人才，從而人才培訓、尋訪、測評的業務快速發展。

    4、人力資源市場配置能力進一步提升。2018年，各類人力資源服務機構共幫助2.28億人次實現就業擇業和流動，為3669萬家次用人單位提供了服務，同比分別增長12.52％、15.02％，說明隨著人力資源市場體系建設的不斷推進，人力資源服務業在促進就業創業和優化人力資源配置方面正在發揮越來越重要的作用。

    四、未來我國人力資源服務業發展將呈現以下趨勢：

    1、中小企業的人力資源戰略逐步放棄低成本戰略，轉向高附加值戰略

    近幾年以來，員工收入期許在逐年增加，員工福利成本也在上漲，導致中小企業的用工成本不斷上升，人力資源費用率占比不斷提高；很多中小企業在低成本戰略下，通過多用人、多用低水平的人，達到績效總量的平衡，最終導致企業人數規模上升。2017年很多中小企業都發現人力成本很高，并沒有創造出高的績效，造成利潤下滑嚴重，尤其是第三產業中的企業，更為明顯。在這樣背景下，2018年度很多中小企業將被迫調整人力資源戰略，轉而在員工的高附加值、高績效、高產出上下功夫，通過企業人力資源管理制度，將區分普通員工和高績效員工，增加高價值員工占比，有效降低人力資源成本。

    2、中小企業招聘難度增大，招聘流程外包趨勢明顯

    很多中小企業的高管或用人部門，并不在意人才的“選、育、用、留”問題，造成企業或部門的人員流動非常大。在人才流動淡季的時候，企業招聘難度非常大，在三、四線城市，由于城市人力資源市場總量小，中小企業的招聘難就更加明顯。加上中小企業沒有職能健全、能力出色的人力資源工作人員，招聘問題就顯得更加嚴重。此時，一線城市比較成熟的招聘流程外包（RPO）逐步進入二、三線城市，對中小企業的人才選拔，帶來很大幫助。

    企業人力資源開發投入向前端偏重。企業人力資源開發主要包括招募開發和培訓開發兩個部分。在過去很長一段時間，企業在人力資源開發投入，主要集中在培訓開發這個部分，但是其產出和回報并不明顯。原因有幾個方面：1是互聯網時代下的人才流動加快。在未形成回報的時候，人才已經流失。2是一名優秀的、高附加值得人才的培養周期很長，企業未必有這樣的時間成本。3是企業過分強調了技能訓練，忽略了知識體系的培養，或者說，企業并不具備知識體系教育。在互聯網思維的不斷深入，和企業在培訓開發投入效果不明顯的情況下，企業會逐步將人力資源開發成本逐步向招募開發環節偏重。

    3、人員結構模型逐步由“三角形”向“菱形”模式轉變

    人員結構所涉及的分類有很多，人員數量指標很容易被忽略。在過去的10多年內，中小企業的人員數量結構都呈現“三角形”；隨著員工個體人力資源成本的增加，基層員工整體成本大幅度增大，成為企業重要成本之一。隨著企業人力資源戰略的轉變，人員結構模型逐步向“菱形”轉變。