一、新能源汽車發展背景意義

    新能源汽車被列為國家戰略性新興產業，是國家堅定支持的戰略方向。雖然行業盈利會受到補貼政策退坡的短期影響，但長期扶持的政策導向不變，產業政策從直接補貼向間接扶持過渡，“雙積分”、限購限行、基礎設施優化、安全核查、電池后處理推進等促進措施將長期推動產業發展。

    新能源汽車是指采用非常規的車用燃料作為動力來源（或使用常規的車用燃料、采用新型車載動力裝置），綜合車輛的動力控制和驅動方面的先進技術，形成的技術原理先進、具有新技術、新結構的汽車。

    從全球新能源汽車的發展來看，其動力電源主要包括鋰離子電池、鎳氫電池、燃料電池、鉛酸電池、超級電容器，其中超級電容器大多以輔助動力源的形式出現。主要原因是這些電池技術還不完全成熟或缺點明顯，與傳統汽車相比不管是從成本上、動力還是續航里程上都有不少差距，這也是制約新能源汽車的發展的重要原因。

新能源汽車產業鏈結構示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、新能源汽車發展現狀

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國新能源汽車行業市場競爭態勢及投資戰略咨詢研究報告》顯示：2017年，新能源汽車產銷分別完成79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%。其中，純電動汽車產銷分別完成66.7萬輛和65.2萬輛，同比分別增長59.8%和59.6%；插電式混合動力汽車產銷分別為12.8萬輛和12.4萬輛，同比分別增長28.5%和26.9%。2018年，新能源汽車產銷分別完成127.15萬輛和125.62萬輛，同比分別增長60.14%和61.67%。其中，純電動汽車產銷分別完成98.56萬輛和98.37萬輛，同比分別增長47.99%和50.87%；插電式混合動力汽車產銷分別為28.33萬輛和27.09萬輛，同比分別增長121.33%和116.72%。

2011-2018年中國新能源汽車產銷數據情況（萬輛）

資料來源：汽車工業協會

    從保有量來看，2018年新能源汽車保有量達261萬輛，全年增加107萬輛。2018年，全國新能源汽車保有量達261萬輛，占汽車總量的1.09%，與2017年相比，增加107萬輛，增長70.00%。其中，純電動汽車保有量211萬輛，占新能源汽車總量的81.06%。從統計情況看，近五年新能源汽車保有量年均增加50萬輛，呈加快增長趨勢。

2014-2018年新能源汽車及純電動汽車保有量統計

資料來源：智研咨詢整理

2017-2018新能源補貼政策對比

資料來源：公開資料整理

    無論是純電動車型還是插電混動車型在2018年均得到快速發展。分城市來看，2018年新能源汽車累計銷量排名第一的為深圳市，銷量達8.42萬輛；上海市以8.05萬輛的銷量排名第二，以上兩個城市推廣數量領先全國。隨后為廣州、北京兩地，2018年累計銷量均在6.2萬輛以上；杭州、合肥分別為5.64萬輛、5.25萬輛；鄭州、天津、柳州、南昌進入全國前十。

2018年新能源汽車銷量前十城市

資料來源：智研咨詢整理

    三、后補貼時代，行業加速出清，格局趨向集中

    目前國內新能源汽車行業集中度較高，2018年行業CR562%，其中比亞迪市場份額27%，北汽新能源市場份額19%，上汽集團市場份額12%、吉利汽車9%。此前，在補貼政策的刺激之下，諸多企業參與到了新能源造車的浪潮之中，主要分為傳統車企、獲得牌照的造車新勢力（15張牌照）以及互聯網造車勢力。隨著補貼退坡，缺乏產品競爭力的車企將快速出清，高市場份額企業有望享受2021年以后行業高增長的紅利。

2018年國內新能源汽車市場份額（萬輛.%）

資料來源：公開資料整理

    四、鋰電池及中游材料：產業鏈壓力傳導，格局面臨出清

    1、鋰電池正極材料

    中游材料在產業鏈中議價能力較低，存在一定的價格壓力，隨著補貼退坡，價格出現下降。現階段環節競爭格局也在不斷優化，。

    受益于新能源汽車產銷增長和動力電池需求增長，鋰電池關鍵材料出貨量有不同程度的增長，2018年鋰電池正極材料出貨量分別為27.5萬噸，同比增長28.5%。

2014-2018年中國鋰電池正極材料出貨量統計

資料來源：智研咨詢整理

    2018年以來正極材料的價格有所下跌，正極材料中磷酸鐵鋰價格較2018年年初下跌41.76%至4.95萬元/噸，NCM523價格較2018年年初下跌29.41%至15.00萬元/噸，較2018年峰值（24萬元/噸）下跌37.50%。

    2018年中國正極材料總出貨量為27.5萬噸，同比增長28.5%，其中杉杉能源的正極材料出貨量為2.11萬噸，同比增長21.26%，市占率為由8.37%下降至7.67%，排名滑至第二位。

主要正極材料企業產能及客戶單位：萬噸

資料來源：智研咨詢整理

2018年中國正極材料市場競爭格局

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    磷酸鐵鋰是目前最安全的鋰離子電池正極材料，新能源汽車發展的早期階段都采用磷酸鐵鋰電池作為儲能裝置。但隨著補貼政策標準的更新以及消費者對于新能源汽車續航里程要求的逐漸提高，目前大多數新能源乘用車已經轉向使用三元材料電池。

    目前，行業主流的NCM型號包括333、523、622和811四種型號。三元正極材料主要是通過提高鎳含量、充電電壓上限和壓實密度使其能量密度不斷提升，高鎳正極通常指鎳相對含量在0.6（含）以上的材料型號。

三元正極材料基本情況介紹

資料來源：智研咨詢整理

    2018年我國NCM三元正極材料的市場規模達230億元，同比增長33.72%。

    我國NCM三元正極材料的市場規模市場呈現快速增長，主要受益于國內車用動力電池、3C電池的低鈷化、電動工具、電動自行車等應用市場的快速發展，帶動了NCM三元正極材料市場需求的持續增長。

2014-2018年中國三元正極材料市場規模及增速

資料來源：智研咨詢整理

    2013至2018年國內三元材料企業數量逐年呈增長趨勢，截至2018年底國內共計擁有83家三元材料企業；同時，各大正極材料企業紛紛研發布局高鎳三元材料、擴大產能、布局三元前驅體以提升競爭力。

2013-2018年中國三元正極材料企業數量

資料來源：智研咨詢整理

    2017年開始我國三元材料企業數量增長還是放緩，多數企業在各自細分領域深耕，但整體行業集中度依舊沒有出現明顯的集中趨勢。

2018年國內三元材料市場競爭格局

資料來源：智研咨詢整理

    目前行業競爭格局較為分散，三元正極材料市場中主要競爭對手包括當升科技、杉杉能源、振華新材、長遠鋰科等，在高鎳領域，容百科技全球領先。

    國內主流廠商的三元材料總產能已超過14萬噸/年，但正極材料市場格局整體分散度較高，截至2018年國內三元材料總產能為33.67萬噸，較2017年新增12.93萬噸，增量來自于湖南杉杉，北京當升，天津巴莫，廈門廈鎢，荊門格林美，寧波容百，貴州振華，四川科能，江蘇翔鷹，中化河北，湖南邦普，宜賓鋰寶等企業。

    五、動力電池的制造中心，出貨超過全球一半

    根據電池中國數據，2014年國內有78家動力電池企業，2015年起補貼刺激加大，到2016年接近150家企業從事動力電池業務。從2017年補貼加速退坡開始，動力電池企業的數量銳減，從2016年的150余家，下降到了2018年的93家左右，以及未來行業洗牌有望加速。在2018年，實際從事動力電池業務且有裝機的電池企業約30多家，僅寧德時代和比亞迪兩家企業，其份額占比超過了60%。

2015-2018年國內動力電池企業數量（單位：家）

資料來源：公開資料整理

    2016-2018年中國動力電池裝機量分別為28/37/57GWh，同比增長分別為85%/34%/54%。2016-2018年全球動力電池出貨量分別為42/60/97GWh。相應可以看到中國動力電池占到了全球的65%/62%/59%，份額過半。

2016-2018年國內外動力電池出貨/裝機量及占比

資料來源：公開資料整理

2018年中國動力電池裝機量市場份額

資料來源：公開資料整理

    動力電池按照不同正極材料分為三元材料、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰電池。

2018年不同正極材料動力電池產量占比

資料來源：智研咨詢整理

    六、電解液、負極材料市場格局

    電解液行業中，天賜材料、新宙邦居前兩位，負極行業中，貝特瑞、上海杉杉、貝特瑞規模較大。

2018年中國電解液行業格局

資料來源：公開資料整理

2018年中國負極行業格局

資料來源：公開資料整理

    七、鋰離子電池隔膜市場分析

    我國隔膜產量也由2012年的0.98億平方米增長到2018年20.2億平方米，復合增長率達到54%。但在濕法隔膜領域，國內隔膜企業受限于工藝、技術等多方面因素，產品水平還較低，生產設備主要依賴進口隔膜行業的市場集中度也比較明顯，前幾大巨頭占據較大市場份額。目前，國內產能較大的隔膜企業主要有：恩捷股份、星源材質、中興新材、天津東皋、湖南中鋰、蘇州捷力、河南義騰等，產能均在2億平方米以上。

    隨著新增產能逐步投產，我國鋰電池隔膜市場或將出現嚴重的供大于求的局面。到那時，鋰電池隔膜的市場競爭將進一步加劇，慘烈價格戰或不可避免，市場毛利率將大幅度下降。

2018年隔膜企業市場占比

資料來源：智研咨詢整理

    八、電動汽車充電站建設情況

    2018年全國公共類充電基礎設施新增量為8.6萬臺，2018年年末，全國公共類充電基礎設施保有量增至29.98萬臺。

2018年全國公共類充電基礎設施保有量統計

資料來源：中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟

    2018年全國充電站總量2.06萬座，其中全國前十省份達到15051座，占全國充電站總量比例的73%左右。

2018年全國充電站總量前十省份統計

資料來源：中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟

    九、我國新能源汽車發展面臨的主要問題

    1、核心技術缺乏

    我國新能源汽車發展在一些核心技術的研發和歐美、日韓國家存在較大的差距，特別是在電池、電控技術，電機方面。電池方面我國主要存在高端電池材料供給不足、制作工藝不成熟、生產技術落后等，以上原因導致我國生產的電池在產品均一性、穩定性、一致性和安全性方面與國外還存在較大差距。

    2、基礎配套設施薄弱

    基礎設施建設及運營環節決定著電動汽車產業的發展，從某種程度來講，充電站或充電樁的商業開發及運營模式決定了新能源汽車的保障運行安全和市場發展空間，同時也決定了產品推廣的程度。當前國內對充電基礎配套設施建設沒有一個長遠發展、科學系統的總體方針，我國當前新能源汽車發展充電樁45萬多個，車樁比低于4:1，而且充電樁多數分布在一二線城市，面向三四線城市還沒有設置居民小區、停車場等停車設施配電充電方案，這樣出現了“有樁無車，有車無樁”的局面。新能源汽車發展存在的以上關于基礎配套設施缺失等問題，大大阻礙了消費者的購買，同時，增加必要的配套服務設施如充電站、制氫加氫站以及氫氣運輸管道等是我們的當務之急，同時增加新能源汽車維修網點，重點發展新能源汽車售后服務、汽車保險、消費信貸等為主的現代汽車服務業，為促進我國新能源汽車發展做好堅實保障。

    3、消費引導不足

    新能源汽車特別是其中的純電動汽車無論是在養車成本還是在節能環保等方面都比燃油汽車有較大優勢，但是截止2018年我國新能源汽車銷量占燃油汽車的1:22，這除了配套設施跟進不足外主要還和消費者對新能源汽車認識及消費引導不足有關。加強消費引導例如多方位向消費者普及新能源汽車知識，加大政策補貼力度，利用新的營銷模式，讓消費者多方式體驗新能源汽車，讓他們了解、逐漸到愛上、最終愿意購買新能源汽車。

    4、政策支持力度不夠

    新能源汽車產業發展僅僅靠企業本身那可以用步履維艱來形容，要想讓我國新能源汽車產業可持續發展需要國家層面大力支持。在新能源汽車發展過程中我國相繼出臺了《新能源汽車生產準入管理規則》，在《汽車產業調整和振興規劃》中也涉及了新能源汽車產業的短期目標和任務。然而，這些政策都沒有足夠的戰略高度，我國仍缺少一個整體的新能源汽車產業發展規劃。2019年新能源車輛補貼在2016年基礎上退坡40%，補貼力度銳減對消費意識還沒跟上的中國市場來說是極其不利的。國家在新能源汽車資金投入使用中沒形成對應要求，應該專款專用，再有稅收方面無論是從企業層面還是消費者層面沒有側重減免。總之，沒有發展重點，沒有發展路線，沒有針對性的政策優惠傾向，新能源汽車發展方向模糊，產銷難有大的突破。

    十、新能源汽車發展問題的對策

    1、加強投資，攻克技術壁壘

    國家層面深入向歐美、日韓等一些新能源汽車發展強國全面系統地調研，不斷完善我國新能源汽車技術標準，并盡早出臺整套新能源汽車國家技術標準，給相關企業提供一個可供遵循的規范。在明確支持自主品牌和自主技術研發的前提下，加大科研經費投入，把經費分配給真正有自主核心技術的企業，加速相關技術的研發。中國新能源汽車發展到今天，也是經過了不斷摸索、探討的過程。中國不是汽車強國，必須向汽車強國學習，例如：向日本學，以混動技術為突破口；向美國學，以增程式混合動力汽車為落腳點；向德國學，以插電混合動力汽車為重點。總之，別人新能源汽車發展中好的東西都是我們學習及發展的方向。

    2、全面推廣，完善基礎配套設施

    全面推廣，完善基礎配套設施光靠政府力量遠遠不夠，必須鼓勵民間資本的進入，科學規劃城市用地，完善相關設施布局，尤其是著手高速公路配套工程的開展，以便給予新能源汽車更高的活動范圍，且必須做到數量合理，布局科學，同時對新能源汽車用電實施優惠與補貼，并增加充電樁的設施的安全性與可靠度的基礎上提高充電效率。把相關配套設施納入到新建社區、樓盤、寫字樓的規劃中，盡可能的滿足未來新能源汽車發展的需要。

    3、強化宣傳，引導消費潮流

    加大新能源汽車的消費，首先需要引導消費潮流，多方位，多渠道宣傳相關知識，讓消費者真正知道消費新能源汽車給自己、給社會帶來的極大好處；另外國家加大對新能源汽車消費的補貼力度，讓消費者購車成本得到降低，這樣會極大的促進消費需求；再有就是限制燃油汽車的生產特別是大排量汽車的生產。

    4、強化投入，保障政策穩定

    中國發展新能源汽車有國家相關政策支持那將會有質的飛躍，特別在我國當前新能源汽車發展的探索階段，政府更應該發揮它的主觀能動性，加大扶持新能源產業，對新能源汽車產業的管理，體制應重新審視，初步借鑒國際經驗，在法規和標準上引導企業，將其納入法制化管理的軌道，給企業更寬松的發展環境，促進產業健康持續發展，這也是對新能源汽車產業最科學的管理模式。同時，加大金融、財政支持力度，拓寬融資渠道，完善補貼制度。