鋰離子電池五大材料：正機材料；負極材料；電解液；鋰電隔膜；鋁塑復合膜。其中正負極材料、電解液和鋰電隔膜報道較多，國內從事的企業也較多，而鋁塑復合膜這一“暴利”的材料卻因各種原因長期被忽視。

    鋁塑膜由外層尼龍層/粘合劑/中間層鋁箔/粘合劑/內層熱封層共五層組成，每層功能要求都比較高。

    鋁塑膜市場由日韓企業所壟斷。第一代鋁塑膜由日本昭和電工和日本 S 社協作共同研發成功，于 1997 年量產，隨后日本 DNP 也很快邁入市場。日企擁有自主研發的精密涂覆設備，且鋁箔，PP，膠水等原材料皆可自產，因此日企利用完善的原材料供應鏈和先進的合成工藝，生產出高品質的鋁塑膜，并迅速占領市場。其中，熱法工藝龍頭企業 DNP 市場份額最高，占比為 49%，干法工藝龍頭企業昭和電工位居其次，市場份額為 20%，日本企業 T&T 市場份額為 15%，整體而言，鋁塑膜市場由日本企業壟斷，韓國企業栗村化學占比 8%，國內廠家市場占有率不到 6%。由于鋁塑膜是影響軟包鋰電池質量最關鍵因素，導致下游廠家不會輕易更換廠家，因此日本企業憑借產品質量和美譽度，得以長期壟斷鋁塑膜市場。

日韓廠家壟斷市場，整體產能利用率超過80%

資料來源：高工鋰電、智研咨詢整理

    中國鋁塑膜貿易商有40家，主要分布在廣東和上海地區，其中廣東省28家，上海10家，兩者合計38家，數量占比達到95%。廣東地區的鋁塑膜貿易商集中的原因主要是A.珠三角地區是全國鋰電池產業聚集地，下游客戶集中。B.廣東政府特別是深圳在稅率政策方面相對其他地區有優勢。C.地理位置優越，珠三角區域交通運輸發達，物流成本低。上海地區的鋁塑膜貿易商集中原因主要是由于上海是中國乃至全球的經濟中心。很多大型貿易公司都把總部設在上海，輻射整個中國區。

中國鋁塑膜貿易商區域分布

資料來源：智研咨詢整理

    日韓企業為了防止核心技術泄露，皆沒有在中國設廠，使得進口鋁塑膜價格居高不下，大大增加了下游廠家的成本。2018年，中國鋁塑膜市場需求量為16200萬平方米，國內產量僅2023萬平方米，進口依賴度達87.5%。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國鋁塑膜行業全景調研與投資建議分析報告》

2014-2018年中國鋁塑膜市場需求及進口依賴度情況

資料來源：智研咨詢整理

    鋁塑膜需求受到軟包電池需求的直接影響，一方面鋰電池行業整體景氣帶動軟包電池需求上漲，另一方面軟包電池憑借其優秀性能持續提高鋰電池市場中的滲透率。目前軟包電池發展受其缺點所限，尤其是在對電池質量與安全性能有極高要求的產品中，應用尚且有限；但這些缺陷在未來有望得到改善，其中一致性差與成本高拖拽需求，可通過生產規模化與國產化共同解決；而脹氣、漏液等問題則可以從技術端發力改善，通過提升鋁塑膜質量、密封工藝、模組加固降低振動等方式來改善甚至解決。

    未來數年軟包鋰電池有望在消費類產品中保持滲透率的同時，在動力電池領域的滲透率將大幅提升，同時受益于下游新能源汽車市場的持續火熱，總需求量有望延續高增長。

    經過近幾年的發展和技術積累，國內企業在鋁塑膜相關專利儲備已達近千項，技術壁壘有望突破，國產鋁塑膜的產品質量已經得到了極大提升。軟包動力電池企業近年遭遇了來自上游材料漲價和下游客戶大幅壓價的雙重擠壓，降低動力電池制造成本成為了電池企業的重要任務。新補貼政策的出臺，使得提升電池能量密度成為了電池企業能否參與未來市場競爭的關鍵，軟包鋰電池增長趨勢明確。受軟包鋰電池成本壓力疊加需求增長影響，在性價比、性能保障、市場交易靈活、售貨服務完善等要素的保障下，國產鋁塑膜的市場占比將加速提升，并加速鋁塑膜進口替代。