1、聚焦三大領域，電力和化工行業最為核心

    聚焦工業、能源、城市三大領域，電力（電廠+能源）和化工最為核心。

    1、智慧工業領域：通過工業互聯網幫助客戶實現智能化轉型升級，這是最核心的業務領域，也是貢獻收入最多的領域，包括智慧電力（包括智慧電廠和智慧能源）、智慧化工、智慧冶金等多行業。

    2、智慧能源領域：結合對能源互聯網的深入理解和企業自身資金優勢，為工業用戶、工業園區打造電力物聯網，實現冷、熱、電等多種能源的高效利用，全力“構建綠色、智慧、互聯的能源新未來”。

    3、智慧城市領域：借助“數字中國”建設東風，以自動化、信息化和智能化技術為基礎，基于三維地理信息互動平臺，實現一個城市“一張圖”，“一張圖”管理一個城市，打造以智慧園區、智慧城管、智慧水務/水利等為重要內容的城市發展新模式，真正“讓城市更智慧，讓生活更美好”。我們預估智慧工業領域收入占比八成以上，以電力（包括電廠和能源兩部分）和化工最為核心，其中電力行業貢獻收入50%左右，化工行業貢獻30%左右。

聚焦三大領域，電力和化工行業最為核心

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    2、智慧電廠建設正逢其時，市場空間百億級

    智慧工業是核心板塊，以電廠和化工兩大領域最為核心。工業領域是起家也是目前收入占比最大的垂直行業，我們判斷該行業收入占比八成以上。目前形成了以智慧電廠、智慧工廠、智慧化工為代表的多行業解決方案，其中以智慧電廠和智慧化工最為核心。

智慧工業代表性解決方案及客戶

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    3、泛在電力物聯網將進入建設高峰期

    泛在電力物聯網，包含感知層、網絡層、平臺層、應用層四層結構。2019年3月8日，國家電網有限公司泛在電力物聯網建設工作部署電視電話會議在京召開，董事長寇偉指出，當前公司最緊迫、最重要的任務就是加快推進泛在電力物聯網建設。建設泛在電力物聯網，是推進“三型兩網”建設的重要內容和關鍵環節。針對泛在電力物聯網，公司做出兩個階段的戰略安排，到2021年初步建成泛在電力物聯網，基本實現業務協同和數據貫通，初步實現統一物聯管理，各級智慧能源綜合服務平臺具備基本功能，支撐電網業務與新興業務發展。到2024年建成泛在電力物聯網，全面實現業務協同、數據貫通和統一物聯管理，公司級智慧能源綜合服務平臺具備強大功能，全面形成共建共治共享的能源互聯網生態圈。泛在電力物聯網，就是圍繞電力系統各環節，充分應用移動互聯、人工智能等現代信息技術、先進通信技術，實現電力系統各環節萬物互聯、人機交互，具有狀態全面感知、信息高效處理、應用便捷靈活特征的智慧服務系統，包含感知層、網絡層、平臺層、應用層四層結構。

泛在電力物聯網進展

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    兩步走戰略，2024年全面建成泛在電力物聯網。國網計劃到2021年初步建成泛在電力物聯網，實現業務協同和數據貫通，初步實現統一物聯管理，支撐電網業務與新興業務發展。到2024年建成泛在電力物聯網，全面實現業務協同、數據貫通和統一物聯管理，全面形成共建共治共享的能源互聯網生態圈。

國家電網公司泛在電力物聯網建設規劃

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    伴隨泛在電力物聯網進入建設高峰期，未來幾年國家電網信息化投資將增長更快。2016-2018年，國家電網每年信息化投資分別為49.53/53.24/53.4億元，通信項目投資分別為61.2/70.46/64.2億元，而國家電網投資在2016-2018年呈現穩中略降趨勢，信息化投資顯示出重要意義。預計2019年電網投資將達5126億元，同比增長4.84%，伴隨泛在電力物聯網進入建設高峰期，我們認為國家電網未來幾年再信息化類投資將增長更快。

國家電網2016-2018年投資（億元）

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國家電網2016-2018年信息化/通信項目投資（億元）

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    結合泛在電力物聯網功能實現、以及部分網省公司已經出臺的建設規劃，我們預計泛在電力物聯網建設的重點在于（1）感知層：深化傳感及智能終端建設；（2）網絡層：加強通信網建設，形成無線專網、光纖等混合通信方式；（3）平臺層及運用層：電力交易、運營數據服務、精益運檢、供電服務指揮等平臺及數據中心的建設，運用數據治理技術、智能分析技術、物聯管理技術；（4）網絡信息安全等。

泛在電力物聯網建設重點

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國智慧電力行業市場潛力分析及投資方向研究報告》