2019年中國食品飲料行業發展概況、收入增速情況及行業利潤增速情況分析[圖]

食品飲料李玲玲 2019-06-05 06:05 來源：智研咨詢

2018年食品飲料整個行業收入5591億元，同比增長17%，其中2018Q1/Q2/Q3/Q4收入增速分別為18%/16%/10%/24%。2019Q1整個行業收入1730億元，同比增長16%。在白酒行業恢復背景下，行業在經歷2012-2013年向下調整和2014年的探底后，2015-2018年收入增速持續保持上升趨勢，分別為5%/9%/16%/17%，2019Q1收入增速略有下降，約為16%。

2018年食品飲料整個行業凈利潤964億元，同比增長26%，其中2018Q1/Q2/Q3/Q4利潤增速分別為30%/31%/10%/35%。2019Q1整個行業凈利潤370億元，同比增長25%。行業利潤在經歷2013-2014兩年的負增長之后有所恢復，2015-2018年利潤增速分別為10%/8%/32%/26%，2019Q1利潤增速略有下降，約為25%。

行業盈利能力：2018年行業毛利率約為49%，凈利率約為17%，分別較去年同期提升2.13pct/1.22pct；2019Q1行業毛利率約為52%，凈利率約為21%，分別較去年同期提升1.29pct/1.44pct。2015年之后行業毛利率、凈利率提升明顯，2018年和2019Q1行業毛利率和凈利率均已經超越2012年的高點水平，創下近年以來的新高。

行業費用率：2018年行業總體費用率19%，銷售費用率14%，分別較去年同期下降1.25pct/0.52pct；2019Q1行業總體費用率17%，銷售費用率13%，分別較去年同期下降0.31pct/0.11pct。受行業調整影響，2013-2015年行業費用率持續增加，隨著行業復蘇，2016年以來行業費用率逐漸下降，其中2019年一季度的總體費用率和銷售費用率均低于2012年水平，創下近年以來的新低。

2010-2018年食品飲料行業收入及增速（單位：億元）

數據來源：公開資料整理

2010-2018年食品飲料行業利潤及增速（單位：億元）

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業收入及增速（單位：億元）

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業利潤及增速（單位：億元）

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業毛利率

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業凈利率

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業費用率

數據來源：公開資料整理

2010-2019Q1單季度食品飲料行業銷售費用率

數據來源：公開資料整理

整體消費略有回落

2018年經濟及消費整體略有回落。2018年第三季度GDP累計同比增長6.7%，環比下降0.1個百分點,較去年同期下降0.2個百分點，整體經濟略有放緩。從社會消費品零售總額數據來看，2018年11月社會消費品零售總額同比增長8.1%，限額以上社會消費品零售總額同比增長2.1%，整體消費略有放緩。消費者信心方面，2018年6月以來指數小幅回落，居民消費信心受外部影響波動較大。

2018年GDP呈下降態勢

數據來源：公開資料整理

2018年消費者信心略微下滑

數據來源：公開資料整理

2018年社會消費品零售總額及限額以上企業消費品零售總額同比增速下降

數據來源：公開資料整理

分行業收入增速情況：白酒降速，大眾品相對穩健

分行業來看，2018年收入增速分別為：白酒（27%）＞大眾品（12%），其中各子行業收入增速分別為：白酒（27%）＞食品綜合（26%）＞調味品（14%）＞乳制品（12%）＞肉制品（3%）≈葡萄酒（3%）＞啤酒（2%）＞黃酒（-3%）。（注：光明乳業、上海梅林進行了追溯調整；白酒行業的順鑫農業白酒業務占比相對較低，所以將其剔除；調味品行業蓮花健康、梅花生物、星湖科技業績波動較大，所以剔除調味品行業中的蓮花健康、梅花生物、星湖科技；同理，剔除乳制品行業中的貝因美；食品綜合行業收入增長較快包含深糧控股資產注入的原因；下同）2019Q1收入增速分別為：白酒（23%）＞大眾品（12%），其中各子行業收入增速分別為：白酒（23%）＞食品綜合（20%）＞乳制品（15%）≈調味品（15%）＞啤酒（7%）＞肉制品（6%）＞葡萄酒（-8%）＞黃酒（-9%）。其中2019Q1收入增速較2018年實現加速的行業有：啤酒+5.2pct、肉制品+3.3pct、乳制品+2.1pct、調味品+0.3pct。2019Q1收入增速較2018年增長趨勢放緩的行業有：葡萄酒-10.7pct、食品綜合-6.0pct、黃酒-6.3pct、白酒-4.6pct。

2011-2019Q1白酒和大眾品收入增速對比

數據來源：公開資料整理

2018年和2019Q1分行業收入增速

數據來源：公開資料整理

2018Q1/Q2//Q3/Q4和2019Q1分行業收入增速

數據來源：公開資料整理

2015-2019Q1各子行業收入增速

數據來源：公開資料整理

2019Q1較2018年收入增速環比變化

數據來源：公開資料整理

分行業利潤增速情況：白酒降速，但大眾品加速明顯

分行業來看，2018年利潤增速分別為：白酒（33%）＞大眾品（11%），其中各子行業利潤增速分別為：白酒（33%）＞食品綜合（29%）>調味品（23%）>肉制品（11%）>乳制品（0.5%）>啤酒（-4%）>葡萄酒（-6%）＞黃酒（-30%）。（注：光明乳業、上海梅林進行了追溯調整；白酒行業的順鑫農業白酒業務占比相對較低，所以將其剔除；調味品行業蓮花健康、梅花生物、星湖科技業績波動較大，所以剔除調味品行業中的蓮花健康、梅花生物、星湖科技；同理，剔除乳制品行業中的貝因美；食品綜合行業利潤增長較快包含深糧控股資產注入的原因；下同）2019Q1利潤增速分別為：白酒（28%）＞大眾品（16%），其中各子行業利潤增速分別為：食品綜合（29%）＞白酒（28%）>啤酒（22%）>肉制品（20%）>調味品（15%）>乳制品（9%）>葡萄酒（1%）＞黃酒（-17%）。

其中2019Q1利潤增速較2018年實現加速的行業有：啤酒+25.9pct、黃酒+12.7pct、肉制品+8.7pct、乳制品+8.3pct、葡萄酒+7.9pct。2019Q1利潤增速較2018年增長趨勢放緩的行業有：調味品-7.9pct、白酒-4.5pct、食品綜合-0.1pct。

2011-2019Q1白酒和大眾品利潤增速對比