一、醫療器械市場規模情況分析

    醫療器械是指直接或間接用于人體的儀器、設備、器具、體外診斷試劑及校準物、材料及其他類似或者相關的物品，包括所需要的軟件，主要用于醫療診斷、監護和治療。

    由于全球醫學水平的不斷發展，全球老年人口逐漸增多等原因，2012-2018年全球醫療器械市場規模呈波動上升趨勢。2017年，全球醫療器械市場規模為4030億美元，較上年增長4.13%。預計2018年，全球醫療器械市場將繼續維持上升趨勢，市場規模超過4200億美元。

2012-2018全球醫療器械市場規模及增速（單位：億美元，%）

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國醫療器械行業市場調查及發展趨勢研究報告》

    我國老齡化程度不斷加重，2008年我國老齡化人口數量為1.1億，而到2017年我國老齡化人口數量已經超過1.5億，比重達到11.4%，遠遠超過世界平均水平7%。隨著年齡的增長，老年人患慢性疾病的幾率上升；隨著我國老齡化人口的不斷增多，對醫療保健的需求也越來越大，對醫學影像檢查、心腦血管器械、體外診斷等醫療器械的需求也將會持續增長。

    2017年，我國醫療器械市場規模為5233億元，較上年增長8.37%；預計2018年，我國醫療器械市場規模將會達到5900億元，較上年增長13%左右。

2012-2018年我國醫療器械銷售收入及增長圖（單位：億元，%）

數據來源：公開資料整理

    隨著我國醫療器械產業政策向好及不斷的資金扶持，我國醫療器械的市場規模增長速度明顯要高于全球增速，2017年我國醫療器械市場規模增速為全球市場規模增速的2倍有余，在國務院辦公廳《深化醫藥衛生體制改革2018年下半年重點工作任務的通知》等政策的引導下，預計2018年我國醫療器械市場規模將繼續保持領先全球增速2倍以上的速度增長。

2013-2018年中國醫療器械市場規模增速與全球醫療器械市場規模增速對比（單位：%）

數據來源：公開資料整理

    由于我國醫療器械市場規模增速在近五年內均大于全球增速，以致于我國醫療器械占全球比重不斷上升，2012年，我國醫療器械市場規模為2219億元，僅占全球比重的9.54%；而到2017年，我國醫療器械市場規模占比已經超過19%，增長兩倍以上。預計2018年我國醫療器械市場規模所占比重會繼續增加，達到20%以上。

    二、醫療器械行業經營情況分析

    醫療器械行業2018年營業收入同比增長24.37%，凈利潤同比增長22.03%，扣非后凈利潤同比增長20.14%；2019年一季度營業收入同比增長22.53%，凈利潤同比增長29.13%，扣非后凈利潤同比增長19.41%。

    整體行業毛利率穩步上升，凈利率相對平穩，費用率方面銷售費用率和管理費用率維持上升趨勢，財務費用率19年Q1有所增加。器械整體依舊維持較高的增速，主要由于國內器械市場相比國外仍仍有巨大的提升空間，而且長期來看器械將持續受益于國產替代的邏輯，同時以IVD板塊為代表的細分行業仍處于業績快速釋放期。

17/18年及18Q1/19Q1醫療器械行業營業收入及凈利潤增速

數據來源：公開資料整理

17/18年及18Q1/19Q1醫療器械行業營業收入及凈利潤增速

數據來源：公開資料整理

2011-2018醫療器械營業收入、凈利潤及扣非后凈利潤同比

數據來源：公開資料整理

2016Q1-2019Q1醫療器械營業收入、凈利潤及扣非后凈利潤同比

數據來源：公開資料整理

2011-2018醫療器械毛利率（整體法）

數據來源：公開資料整理

2011-2018醫療器械凈利率（整體法）

數據來源：公開資料整理

2011-2018醫療器械銷售費用率（整體法）走勢

數據來源：公開資料整理

2011-2018醫療器械管理費用率（整體法）走勢

數據來源：公開資料整理

    三、藥品器械比還在低位，市場發展空間巨大

    醫療器械行業最大的特點是行業內產品的之間的差異比較大，即使一些止血海綿和一次性注射器這些最簡單的產品，更可況像磁共振成像設備這些的大型設備。造成這樣子的差異是產品涉及的領域比較多，比如計算機技術、傳感器技術、信號處理技術、生物學和化學、臨床醫學還有精密機械、自控制系統等。因此一個國家的醫療器械能夠發展水平較高，和其國家的基礎工業發展水平是分不開的，可想目前美國、歐洲和日本這些發達國家具有工業基礎和常年的技術積累，現在在醫療器械產品上處于世界領先的地位。

    從藥品市場規模與醫療器械市場規模相比來看，發達國家基本達到1:1，即藥品市場規模與醫療器械市場規模持平，全球平均水平為0.7:1，而我國藥品與醫療器械比僅有0.25。與發達國家相比，我國藥品與醫療器械市場比例還很不平衡，藥品市場規模遠遠領先于醫療器械市場規模。隨著科學技術的發展，我國醫療器械應用水平也將會不斷進步，醫療器械市場規模還會繼續維持較高的速度增長。

發達國家、全球平均水平、我國藥品市場與醫療器械市場對比情況（單位：%）

數據來源：公開資料整理

    隨著我國經濟的不斷發展，人民生活水平不斷的提高，醫療保健的意思也逐漸的增強，對于醫療器械產品的需求也在不斷地攀升，再加上我國進入老齡化社會，我國政策對于醫療器械這個行業的支持，未來醫療器械產業的發展存在非常寬廣的發展空間。