一、2019年中國藥店行業銷售情況分析

    “神藥”事件發酵，2018年零售藥店增長放緩：2018年藥店同比增長4.85%，低于GDP增速6.6%，主要受到鴻茅藥酒“神藥”事件發酵影響，影響中成藥（同比增長5.48%）、非藥品（同比下降0.31%）的銷售增速。整體零售改善+減稅政策執行，2019年零售藥店增長有望提速：“整體零售改善+減稅政策執行”等利好之下，看好2019年零售藥店行業增長觸底反彈。1）整體零售改善：社會消費品零售增速2019Q1反彈明顯（+8.67%）；2）減稅政策執行：2019年增值稅率下降和小規模納稅人轉換正式實施

2014-2019年Q1中國社會消費零售總額及增長

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國醫藥零售藥店行業市場專項調研及投資前景預測報告》

2016-2018年零售藥店銷售藥品銷售情況

2016-2018年零售藥店細分藥品銷售情況

2016-2018年零售藥店細分藥品銷售增長情況

2016-2018年零售藥店細分藥品銷售占比情況

    二、中國醫藥零售連鎖市占率情況分析

    目前我國執業藥業存在明顯缺口，完全現場執業難以達到分級分類管理要求：按照藥店分級分類管理的規定，一類門店至少配備1名藥師，二類門店至少配備1名執業藥師和2名藥師，三類門店至少配備2名執業藥師。2018年我國的零售藥房數量為48.90萬家，執業藥師數量僅46.80萬名，考慮到二類、三類門店至少配備1名以上藥師，假設二類和三類門店數量10-15萬家，藥師缺口達15萬以上。

2018年中國執業藥師數量及零售藥房數量情況

    從門店數量的分布區域來看，2018年，西南區域的的門店數量最多，其占比達32.62%；其次是華南區域、中南區域和華東區域，其占比分別為16.84%、15.33%、13.79%。

2018年TOP100連鎖藥店門店總數區域分布

    2018年百強連鎖藥店門店數量中，華南區域、華東區域、東北區域三地直營門店數量較多，其占總門店數量比重分別為21.86%、18.4%、15.64%。

2018年TOP100連鎖藥店直營門店數區域分布

    中南和華南區域加盟門店占比分別為28.64%、9.34%。

2018年TOP100連鎖藥店加盟門店數區域分布

    上市公司“自建+并購”不斷擴張，行業集中度提升的邏輯不斷被強化：2014-2018年益豐藥房、老百姓、大參林、一心堂營收復合增速分別為32.69%、24.49%、18.16%、19.98%。四大上市藥房以“自建+并購”不斷擴張，四大藥房市占率從2014年的6.29%提升至2018年的10.48%，行業集中度進一步提升。

    目前國內的藥店仍然處于藥品零售的初級業態，對于整個醫療衛生行業的貢獻度依然處于一個比較低的水平，相對于廣闊的國內消費市場規模，機遇巨大。連鎖藥店在我國起步較晚，但發展迅速。

    2018年前三季度，老百姓、益豐藥房、一心堂、大參林四家企業的營收分別為67.72億元、46.66億元、66.19億元、62.99億元，較上年同比分別增長28.77%、36.47%、18.15%、18.87%。

2016-2018年四家典型上市企業營業收入對比

    2018年前三季度，老百姓、益豐藥房、一心堂、大參林的銷售費用分別15.47億元、12.83億元、17.85億元、17.4億元。

2016-2018年四家典型上市企業銷售費用對比

2012016-2018年四家典型上市企業凈利潤對比

    截至2018年9月30日，老百姓擁有直營門店3110家，加盟門店500家；益豐藥房擁有門店總數3242家，總經營面積為417273平方米，（其中2018年第三季度，凈增門店743家，新開門店153家，收購門店604家，關閉14家）；大參林擁有直營門店共3676家，其中2018年第三季度共新增283家（其中自建219家，并購64家），閉店11家；一心堂共擁有直營連鎖門店5507家，正在籌備門店174家。

2018年三季度四家典型上市企業門店數對比

醫藥零售連鎖市占率

2018年廣東地區藥店市占率

2018年廣西地區藥店市占率

2018年河南地區藥店市占率

    三、未來藥店的發展：便利店也將加入賣藥市場

    “新政面前，單體藥店會面臨更多挑戰。”該觀察人士認為。此前零售藥店分級管理辦法出爐，明確到后年為止，全國大部分省市零售藥店要基本建立分類分級管理制度。按照“新辦法”，零售藥店將分為三類，而所有藥房均應配備至少2名執業藥師和2名藥師及以上職稱的藥學技術人員。其中一類藥店僅經營乙類非處方藥;二類藥店可經營非處方藥、處方藥(限制類藥品除外)和中藥飲片;三類藥店可經營非處方藥、處方藥和中藥飲片。

    “單體藥店總體來說處于行業弱勢地位，未來不能賣處方藥的可能性很大，而且還要不斷投入資金、實現轉型升級;同時，房租和人力成本的上漲也使單體藥店壓力加大。”該觀察人士表示。對于單體藥店而言，要面對的競爭對手除了“巨無霸”連鎖藥店外，還有電商乃至便利店。本月，北京授發出去了首張面向便利店的《藥品經營許可證》，這可能是一大新的趨勢，未來便利店也將參與分羹賣藥這塊大蛋糕。