一、行業現狀

    2018年，國內新能源汽車銷量達到125.6萬輛，同比增長61.7%，依舊保持高速增長勢頭，是表現低迷車市中的一抹亮色。新能源車的突出表現主要來自乘用車的貢獻，2018年國內新能源乘用車銷量達到101萬輛，同比增長82%。

2015-2019年國內新能源乘用車月度銷量（輛）

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    2019年補貼退坡幅度進一步加大：2019年取消了250km以下續航里程純電動車型的補貼，續航在250-300km、300-400km和400km以上的純電動乘用車的退坡幅度分別為47.1%、60%和50%，，大幅的退坡會對企業的盈利能力造成一定壓力。過渡期后地補被取消：2018年國補與地補的比例已從此前的1：1降至1：0.5，2019年過渡期結束后，地方不再對新能源汽車給予購置補貼，轉為用于支持充電基礎設施“短板”建設和配套運營服務等方面，這意味著2019年最終的新能源汽車購置補貼的退坡幅度將達到65%以上。

    2019年雙積分政策將全面實施，建立推動新能源汽車發展長效機制。2017年9月發布的雙積分政策對燃料消耗（CAFC）積分和新能源汽車積分進行并行管理，其中燃料消耗積分只可打折結轉至以后年度（不超過三年）或者在關聯企業之間轉讓；而新能源積分不能結轉到下一年度（16/19年可以等額結轉），可以進行買賣，用以1:1抵償不足的新能源積分和燃料消耗積分。如果車企在年度結算時未能抵償燃料消耗和新能源負積分，則需要減少燃油車產量或進口量、增加新能源車產量，從而補償之前的負積分，而在負積分未歸零之前，車企所生產的不滿足油耗目標值的燃油車將無法上市。雙積分政策將接力補貼政策，促進整車廠加大在新能源汽車領域的持續投入，形成推動新能源汽車行業長期發展的有效機制。

低檔車汽車電子成本占比15%，高檔車28%

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    全球車企均面臨。油耗排放趨嚴壓力。在能源緊缺，環保受重視程度日益提升的大背景下，全球各國及地區的油耗排放目標均在持續提升。如美國、日本、歐盟，依據其后續的油耗目標，年降幅均需保持在3%以上，帶給整車廠巨大壓力。以歐洲為例，2017年歐洲大部分國家和車企距2021年的目標仍有明顯差距。

    全球新能源乘用車銷量達到202萬輛。國內由于有政策上的大力扶持，一直被看做新能源汽車發展的主戰場，而相較之下，海外市場前幾年一直發展平淡，整體關注度有限。但17年以來，情況發生了明顯變化：除了國內新能源乘用車銷量依然保持快速增長態勢以外，海外新能源車銷量增速也逐步迎頭趕上。2018年全球新能源乘用車銷量達到202萬輛，同比增長64%；其中海外市場銷量99萬輛，同比增長52%。

海內外新能源汽車均保持快速增長

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    二、行業格局

    國內來看，受政策引導（補貼向高續航車型傾斜）、整車廠推出更有競爭力的中高端車型（如自主品牌上汽推出MarvelX，比亞迪推出唐DM，以及外資整車廠持續推出的新車）以及消費者對于新能源車型接受度的不斷提升，新能源車的銷售結構也出現了明顯變化，2018年A00純電動車在傳電動車中的銷量占比為49%，較2017年下降20pct，中高端車型占比提升明顯。海外來看，定價更為親民的Model3持續熱銷。這些都說明了新能源車在個人消費者市場潛力巨大。

2015-2018年純電動乘用車銷售結構變化

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    前普通消費者購買新能源車的意愿不強烈，更多的是因為目前市場上的產品或者價格高昂、或者產品競爭力弱，難以滿足消費者的需求。而隨著更多主機廠的進入，行業的技術和規模發展將提速從而帶來成本的明顯下降，同時也將有更多優秀的有性價比的車型推出，讓普通消費者有車可選可買，而隨著新能源車滲透率的提升，也將督促整車廠進行更多的投入，使行業形成正反饋，獲得良性發展，助力新能源車滲透率持續提升。

    1、吉利

    吉利提出了自動駕駛“四步走”的G-Pilot戰略，吉利在2018年推出了G-Pilot2.0，使其在自動駕駛水平處在Level2的水平，預計在2020年之后才能提供Level3及以上水平的自動駕駛。

    目前吉利主要是與ABCD（奧托立夫（Autoliv）、博世（Bosch）、大陸（Continetal）、德爾福（Dephi））四大國際Tier1供應商開始合作，且已經啟動了實際道路的測試，預計實現共計10億公里的測試。目前吉利已經獲得了重慶無人車上路的第一批測試牌照，而在歐洲和沃爾沃正在做聯合開發,沃爾沃2017年在瑞典哥德堡已經啟動了DriveMe項目。

    2、廣汽

    廣汽集團還在今年2月初與廣州小馬智行科技有限公司簽訂戰略合作協議，約定雙方將在自動駕駛技術、無人駕駛示范運營等領域開展合作，共同推動無人駕駛領域的發展。

    廣汽集團將分四個階段實現無人駕駛。第一階段是輔助駕駛，實現自動泊車、駕駛提醒等功能，現已實現；第二階段是半自動駕駛；第三階段高度自動駕駛；第四階段完全自計動駕駛，預計2030年前實現。目前廣汽在較多量產車的高配版本、頂配的版本上已經駛或即將實現自動駕駛L1、L2級。而2019年是廣汽規劃的L3量產在節點，希望在2020現年年初實現L3的量產，2022年實現大批量L4量產的能力。

    3、長安

    在智能化汽車方面，長安已制定了面向2025的智能汽車技術發展規劃，即“654”戰略。內涵是要搭建6大平臺，掌握5大核心應用技術，分4個階段實現智能化技術的產業化。

    在智能網聯方面，長安汽車將整合全球資源，形成“三國三地、各有側重”的全球智能網聯汽車研發體系。長安汽車已在長安研究總院設立智能網聯技術研發中心，長安美國中心設立智能網聯研發部門，同時準備在硅谷設立辦事處，在印度建立離岸軟件中心，形成“三國三地、各有側重”的全球智能網聯汽車研發格局。

    4、上汽

    上汽集團已經開展了封閉試驗場、高速公路、特定園區及城區、地面及地下停車場等應用場景下的智能駕駛技術研究，整車測試累計里程超過5萬公里。未來，智能駕駛技術將覆蓋上汽集團榮威、名爵、大通三大自主品牌。上汽集團將率先推出一款自主品牌智能駕駛量產車型，將實現“最后一公里”自主泊車等特定場景下的智能駕駛功能。

    上汽在車聯網、單車智能、高精地圖、自動駕駛等方面均有全面布局：

    單車智能方面：高精地圖與國內的一家眾包高精地圖項目Momenta、硅谷的高精地圖DeepMap合作，另一方面18年9月28日，收購武漢的高精度地圖公司光庭信息科技，這是一家汽車電子領域的老牌地圖供應商。芯片和攝像頭傳感器方面，與英特爾和Mobileye技術開發合作。車聯網方面：上汽正在和華為、中移動合作5G技術的開發，力圖在美國的DSRC之外，打造中國的車聯網通訊協議。目前上汽已經完成兩代智能駕駛整車平臺開發，以及集成5G通訊技術的車聯網平臺，構建了全自主知識產權的智能駕駛系統開發能力。

    5、長城

    目前，i-Pilot1.0的樣車已經在國內進行超過50萬公里的實路測試；基于i-Pilot2.0研發的樣車，已經獲得美國密歇根州無人駕駛測試牌照，并在北美開展實際道路測試。對于長城汽車而言，實現無人駕駛目標是循序漸進的2020年，實現部分自動駕駛，達到L3+級別，2023年實現高度自動駕駛，達到L4級別，2025年實現完全自動駕駛，達到L5級別。

    三、行業發展趨勢

    1、人工智能

    2019年3月19日召開的深改委會議通過了《關于促進人工智能和實體經濟深度融合的指導意見》，指出“促進人工智能和實體經濟深度融合”，“堅持以市場需求為導向，以產業應用為目標”，“結合不同行業、不同區域特點，探索創新成果應用轉化的路徑和方法”。我們認為智能駕駛是作為人工智能的主要應用場景之一，對中國建設創新型國家，發展人工智能整體產業具有重要意義，戰略意義有望提升且今年將迎來產業臨界點。而從整個行業來看，目前正處于行業發展的臨界點。
預計至2020年全球座艙電子市場規模將增長至432億美元，5年CAGR為8%，遠高于未來5年全球整車銷售3%左右的預測增速。
而液晶顯示屏占比都將快速上升，其中全液晶顯示屏占比將從2016年的7%上升至2021年的20%。在液晶屏占比上升的同時，單車液晶屏數量也持續上升，根據IHS的數據2016年單車液晶屏數量為1.31塊，到2018年將上升至1.59塊，未來將向6塊屏幕的目標進展。
預計至2019年液晶儀表盤滲透率為14.5%，對應市場空間為71.9億元。液晶中控是車內所有屏幕中普及程度最高的，預計到2019年滲透率為30%，市場規模74.4億元。

2013-2018年單車液晶屏數量不斷增多

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    國內ADAS系統絕大部分功能的滲透率低于5%，離發達國家有明顯差距。

ADAS不同應用場景滲透率

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國內不同種類汽車ADAS產品滲透率

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ADAS市場呈加速發展態勢，預計中國占全球30%份額

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    隨著車廠不斷導入ADAS功能，同時疊加政府法規的助推，ADAS市場將加速成長。預計2017-2019年中國ADAS市場規模分別為275億元、372億元、542億元，增速為34.8%、35.3%、45.7%，呈加速發展態勢，預計至中國ADAS市場將占據全球30%的份額。

2014-2019年中國ADAS市場空間及增速預測

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    2018年開始，自動駕駛的產品已經逐步登上舞臺，部分主機廠已經實現量產，預計在2019年到2020年會更大規模的量產。而與此同時乘用車以外，國內部分企業已經在進行L3/L4級自動駕駛卡車和配送車的車試運營，多家企業計劃在2019-2020年實現特定場景下的L3/L4自動駕駛量產商業化落地。

    從產品端理解滲透率提升的必然性，L2已經開始大幅提升產品的競爭力。自主品牌在2018年陸續開始推出L2級自動駕駛量產車型，涵蓋了主流主機廠，包括吉利、上汽、長安、長城等，標志著國內L2級別自動駕駛技術的成熟，而CS75、繽越等在低迷的車市下形成月銷破萬的爆款，表明L2確實在提升產品競爭力。下一步是跟隨各個主流自主品牌進行大規模鋪開，與此同時可以看到，合資品牌也開始推出自己的L2級別車輛進行卡位，比如一汽大眾途岳、凱德拉克的CT6。

    未來主要的提升幅度來自于30萬以下的新車。根據前文統計，自適應巡航目前在30萬以下車型的配置僅為11.67%，車道保持在30萬以下車型的配置僅為11.88%，與此相對的是自適應巡航與車道保持在30萬以上車型中的滲透率為57.75%和55.77%。因此未來結構性的增長一定是來自于30萬以下級別車市。

自動駕駛所需要的核心技術

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    從2018年起，部分國內硬件供應商，目前已經開始自建工廠以實現產品量產，軟件以及算法公司也在布局應用落地，考慮到國內多數主機廠計劃在2020年實現L3及更高的自動駕駛，則2019-2020年會是大批零部件和解決方案提供商量產&商業化落地的一年。

    對于國內自動駕駛的創業公司來說，經過三四年的巨額融資，已經到了驗證成果、證明自己商用潛力的時期。
從硬件和產品兩個維度，我們認為毫米波雷達與高精地圖后續將有望率先實現商業化量產落地。

    2、毫米波雷達

    毫米波是指頻率位于30GHz到300GHz之間的電磁波。近些年，隨著毫米波雷達技術水平的提升和成本的下降，毫米波雷達開始應用于ADAS，并成為自動駕駛所需的傳感器。當前主要的毫米波段為24GHz，77GHz，79GHz是未來發展方向。檢測距離和距離分辨率是衡量車載雷達性能的要素；相比于毫米波雷達市場主流的24GHz、77GHz雷達，下一代產品79GHz雷達兼具遠測距和高分辨率的特點。77GHz是當前車載毫米波雷達的主要使用頻段，24GHz雷達嚴格意義上處于厘米波段，但在特性上接近毫米波雷達，因而也被歸類入其中。

毫米波雷達發展趨勢

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    毫米波最大優勢在于可以彌補攝像頭的不足，精度較高，穿透霧、灰塵的能力強，能夠全天候全天時工作。不過，毫米波易受干擾，而且難以識別小的物體。
目前國內毫米波雷達基本均由國外廠商壟斷，博世、大陸、Hella、電裝、德爾福占了市場上幾乎所有的份額。毫米波雷達的市場空間將會是目前的三倍。

2020年毫米波、攝像頭市場空間預測

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    3、高精地圖

    傳統的導航地圖以描述性為主，用來定量的內容較少，在精度、維度、信息量上都無法滿足L3及以上自動駕駛的需要。因此在目前階段，各個整車廠都開始在高精地圖方面做積極的布局，為2020年起的L3浪潮做準備。

    高精地圖可以認為是建立一張地圖的絕對坐標，精度更高，交通信息元素豐富，能夠為定位和路徑規劃提供精細依據，是感知層除傳感器以外的另一重要核心，是整體解決方案中不可替代的關鍵部分。

    高精地圖的建立一般是采用眾包形式，使用傳感器進行道路數據采集并在后臺完成繪制。由于高精度地圖、周期長的特性，也有以特征測繪這樣精度較低、相對簡易的技術方案建圖。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國智能駕駛行業發展現狀分析及市場前景預測報告》