一、鋁塑膜行業概述

    鋁塑復合膜（鋁塑膜）是軟包裝鋰電池電芯封裝的關鍵材料。單片電池組裝后用鋁塑膜密封，形成一個電池，鋁塑膜起到保護內容物的作用。鋁塑膜廣泛應用于各領域的鋰電池中。其主要下游行業為消費電子與新能源汽車，此外也應用于軍事、醫療、電動工具等相關產品中。

鋁塑膜的應用領域

資料來源：公開資料整理

    鋁塑膜不僅是軟包電池的外包裝，還需要起到保護內部電芯材料的作用，因此在阻隔性、冷沖壓成型性、耐穿刺性、化學穩定性和絕緣性方面均有嚴格要求。為了保證軟包鋰電池能夠持續穩定運行，不產生鼓包、漏液等問題，鋁塑膜需要具備極高的阻隔性、良好的熱封性能、耐電解液及強腐蝕以及較強的延展性、柔韌性與機械強度等。其材料的設計、制造及應用技術都和普通的復合包裝材料有質的差別，技術難度超過隔膜、正極、負極、電解液，是鋰電子電池材料領域技術難度較高的環節，質量要求極高。

鋁塑膜產業鏈示意圖

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    目前國內主流的電動乘用車企北汽、上汽、眾泰等紛紛開始嘗試軟包電池，2017年銷量前六名的車企有四家在部分或全部車型中使用軟包電池。國內動力電池企業為了滿足市場需求、搶占先機，也紛紛布局軟包電池。國內出貨量前十名的動力電池廠商中有四家布局軟包電池，其中孚能科技和國能電池以生產軟包電池為主。知名電池廠商如孚能科技、上海卡耐、猛獅科技、天津捷威等均公布了5-10GWh的擴產計劃，9家主流軟包電池企業2017年底的軟包電池產能達到27GWh。隨著更多電池廠商參與到軟包電池生產，2018年底軟包動力電池總產能將達產能38GWh。此外，國內動力電池巨頭CATL正在開發軟包電池，金沙江收購AESC后將在鎮江建設生產基地，未來在龍頭企業的帶動下，軟包電池成為越來越多的新能源車企和動力電池廠商的選擇，從而帶動鋁塑膜市場的擴大。

    二、鋁塑膜行業供給及需求現狀

    國內鋰電池鋁塑膜供給方面，鋁塑膜產能集中度高且技術門檻較高。近年來，隨著3C電子市場和新能源汽車發展迅速，我國鋁塑膜一度呈現緊缺格局。中國鋁塑膜市場幾乎被日本企業壟斷，2016年底，我國在鋁塑膜產業化領域開展相關業務的企業中，大多數仍處在研發、試生產階段，尚不具備量產能力；已經具備生產能力的企業中，產銷量往往遠小于生產裝置產能，實際開工率低下。2016年，全國鋰電池用鋁塑膜產量僅494萬平方米，2017年我國鋰電池鋁塑膜產量在900萬平方米左右。2018年國內鋰電池鋁塑膜產量約為2023萬平方米。

2012-2018年我國鋁塑膜產量走勢

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    鋁塑膜是軟包裝鋰電池的必備封裝材料，主要起到保護內部電芯的作用。軟包電池安全性能好、能量密度高，已獲得了國際車企的高度認可。雪佛蘭Volt、Bolt、日產Leaf、福特（Focus、Fusion）等高端車型紛紛采取軟包電池技術路線。國際動力電池供應商四大巨頭中的AESC、LG化學也都主打軟包電池。

    隨著消費電子領域進入成熟期，未來鋰電池主要增長點來自新能源汽車領域。2018年我國新能源汽車生產約122萬輛，同比增長50%，受此推動，動力電池出貨量近年來也快速增長。2018年中國動力電池裝機總電量約56.98GWh，同比增長56%。，2018年新能源汽車軟包動力電池裝機總電量約7.62GWh，同比增長63.5%，占整體總裝機電量的13.4%。其中裝載在新能源乘用車上約5.10GWh，占比66.9%；在新能源客車上約1.43GWh，占比18.8%；在新能源專用車上約1.09GWh，占比14.3%，仍有很大的提升空間，動力領域的發展成為軟包電池發展最大的推動力。

    三、鋁塑膜競爭格局

    鋰電池一般由正極、負極、電解液、隔膜以及外殼五部分組成，其中鋁塑膜因為技術難度高，國產化程度不及其他部分，多年來大量依賴進口。2017年全球鋁塑膜市場中，大日本印刷（45%）、日本昭和電工（29%）、日本凸版印刷（12%）占據主要市場份額。

國際鋁塑膜主要企業

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    隨著3C、儲能、動力領域所用鋰電池拉動鋁塑膜需求持續增長，同時材料進口導致成本居高不下（毛利率一度高達60%），鋁塑膜進口替代有迫切需求，因此越來越多的國內企業將目光投注于該領域，包括道明光電、紫江新材、新綸科技、蘇達匯誠、東莞卓越、珠海賽緯、佛塑科技、明冠新材、連云港申元等超15家企業均已進軍鋁塑膜市場。2017年國產鋁塑膜占比約10%，較2016年的4.5%有一定提高。

國內鋁塑膜主要企業分析

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    四、國內鋁塑膜行業主要問題分析

    國內企業已逐漸在鋁塑膜技術上取得進展與突破，雖因產品性能與質量與國際化標準尚有一定距離，目前國產鋁塑膜產品主要面向消費電子領域，但已有部分企業逐漸布局動力電池用鋁塑膜，并開始批量供貨。預計未來在新綸科技、道明光學等龍頭企業的帶領下，國產鋁塑膜企業在使用材料、技術工藝、機器設備等多個方面均會不斷完善，鋁塑膜產品在質量、性能上有望獲得提升，進口替代勢頭漸盛。

    客觀來看，鋁塑膜國產化的關鍵。在技術，一旦技術實現突破，國產鋁塑膜產品相比海外企業在定價上將具備絕對的優勢，國產鋁塑膜在原材料價格（主要是鋁箔）方面存在顯著優勢，國產鋁塑膜在價格上同樣比進口產品低約20％。由于目前我國鋁塑膜產品的性能，只有極少數企業的幾項技術指標可達到日本企業的水平，這其中存在的主要問題是耐電解液和沖深不過關：國內鋁塑膜的沖深在５ｍｍ左右，國外的在８ｍｍ，甚至達１５ｍｍ，總體與國外產品還有一定差距，尤其是在反應條件和精度控制上。

    目前，國內鋁塑膜廠商存在著以下五大困境：

    1、鋁箔表面處理工藝落后、污染大：由于采用水洗出油和“鉻酐”鈍化處理，污染大。同時，由于水有表面張力，導致鋁箔微孔中的油無法清洗干凈，導致后續工序產生缺陷。

    2、鋁箔的水處理工藝會產生“氫脆”，因此勿國產鋁塑膜耐拆度差。

    3、鋁箔表面涂布ＵＶ層、鋁箔挺度不夠、干式法復合時易褶皺、寬幅產品無法制作且良率差。

    4、對于CPP，國內主要采用淋膜機淋涂，與高導熱的鋁箔表面復合時，易卷曲、產生層狀結晶。

    5、由于國內膠粘劑配方技術原因，導致產品易出現分層剝離問題。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國鋁塑膜行業市場潛力現狀及投資戰略研究報告》