珠寶行業銷售回暖，行業進入平穩發展期。2014年起，我國人均可支配收入增速下滑，再加上金價下跌、反腐等因素的影響，珠寶行業增速放緩。加之不少公司前期門店擴張速度太快，關店數量明顯增多，同店業績嚴重下滑。2016年下半年，隨著收入增速的回升，需求回暖，珠寶首飾企業的收入和利潤增速得到明顯改善。

    據統計，我國珠寶首飾行業終端銷售回暖，2017年銷售規模達4098億元。珠寶首飾屬于高端可選消費品，收入需求彈性較大，未來隨著人均可支配收入的不斷提升，珠寶首飾行業的整體市場規模將進一步擴大。

我國珠寶首飾行業銷售規模及增速

數據來源：公開資料整理

我國人均可支配收入及增速

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國中高端珠寶行業市場運營模式分析及發展趨勢預測研究報告》

    按產品劃分，我國珠寶市場52%的銷售額來自黃金飾品，鑲嵌飾品和Pt/K金飾品銷售額分別貢獻28%和20%，黃金飾品仍然是我國珠寶消費市場的中流砥柱。從交易額增速來看，近兩年黃金交易額同比增速呈下降態勢，反之鉆石交易額增速不斷提升，2017年以超過黃金（13.0%）達到20.1%，鉆石鑲嵌類飾品需求有望持續提升。

按產品劃分我國珠寶銷售額占比

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我國鉆石、黃金交易額增速

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    鉆石需求日常化，消費品類日益多元化，行業迎來新的發展機會。根據購買鉆石的目的，對中、美、日三國鉆石飾品銷售額進行了拆分，非結婚用飾品占比73%，其中用于自己佩戴的占比23%，作為禮物贈予他人的占比50%。禮物贈予對象中不只局限于愛人，一半是其他親朋好友。說明鉆石已經走進人們的生活，消費場景日益多元化、日常化。

    從1990年起，鉆石婚戒的概念進入中國，鉆戒在結婚人群中的滲透率迅速提升，2017年達到47%。隨著從小擁有鉆石婚戒消費意識的80、90陸續步入適婚年齡，鉆戒會逐漸成為一種剛需。目前美國和日本結婚鉆戒的滲透率分別約70%和60%，頂峰時期滲透率甚至達到80%，對比可見我國結婚鉆戒滲透率還有大量提升空間。從結婚對數上看，從2013年開始，全國結婚對數穩中有絳，2017年為1059.1萬對。在不考慮客單價提升的情況下，中性假設2018、2019、2020年全國結婚對數分別同比下降4%、3%、3%，婚戒滲透率分別為52%、57%和62%，那么到2020年婚戒市場規模將增長19.15%。

鉆石需求目的占比

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    目前三線城市珠寶飾品的滲透率較低，且各品類中為鉆石飾品滲透率最低。而從鉆石飾品的消費金額和消費量來看，三線城市分別占比43%和37%,均高于一、二線城市，主要是由于三線城市龐大的人口基數。隨著城鄉居民可支配收入的持續快速增長，中小城市珠寶首飾市場的增長速度將持續高于一、二線城市。

2017年不同城市珠寶飾品滲透率

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不同城市鉆石飾品消費情況

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    在經歷了幾十年的發展之后，我國珠寶首飾行業慢慢進入了較平穩的發展時期，國內市場格局基本穩固，國外企業與國內企業在競爭中并存。就品牌集中度而言，國內珠寶首飾高端消費主要集中于Cartier、Tiffany、VanCleef&Arpels、Chaumet等國際高端品牌。其定位奢華，品牌歷史悠久，設計和品質為具有核心優勢，但是渠道覆蓋僅限于一、二線城市。中高端消費則集中于香港的周大福、周生生等及國內的老鳳祥、周大生、明牌珠寶、潮宏基等品牌。港資品牌設計時尚，渠道覆蓋主要集中在一、二線城市，近年來開始積極布局三、四線城市。內地品牌渠道覆面更廣，包括一至四線城市，多采用加盟或經銷的模式。

    從市場集中度來看，我國珠寶行業集CR5僅為15%，CR10僅為19%，相比美國和日本還處于較低水平。隨著市場逐漸成熟，消費者對產品設計工藝、品牌文化內涵的理解加深，資金實力薄弱、品牌形象模糊、產品缺乏特色的小珠寶企業將面臨淘汰。行業整合的速度進一步加快，使市場向更具品牌、渠道優勢及產品設計能力的企業集中。

2017年珠寶行業集中度

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