一、中國醫療器械：正值青年，意氣風發

    1、全球及中國醫療器械行業對比

    隨全球人口自然增長、人口老齡化程度提高，以及發展中國家經濟增長，長期來看全球范圍內醫療器械市場將持續增長。2017年全球醫療器械銷售規模為4050億美元，預計2024年將超過5945億美元，期間年均復合增長率將保持在5.60%。

全球醫療器械行業市場規模（十億美元）

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國國產醫療器械行業市場競爭態勢及投資戰略咨詢研究報告》

    從區域來看，歐美日等發達國家和地區的醫療器械產業發展時間早，對醫療器械產品的技術水平和質量要求較高，市場需求以產品升級換代為主，市場規模龐大，增長穩定。其中，美國是醫療器械最主要的市場和制造國，占全球醫療器械市場約40%市場份額，美國醫療器械行業擁有強大的研發實力，技術水平世界領先。

    歐洲是全球第二大醫療器械市場和制造地區，占全球醫療器械市場約30%市場份額，德國和法國是歐洲醫療器械的主要制造國。新興市場是全球最具潛力的醫療器械市場，產品普及需求與升級換代需求并存，近年來增長速度較快。中國已經成為全球醫療器械的重要生產基地，在多種中低端醫療器械產品領域，產量位居世界第一。最近20年，中國醫療器械行業進入黃金發展期，2016年總體銷售規模占全球市場的14%左右。

醫療器械行業全球主要國家及地區市場份額

數據來源：公開資料整理

    我國醫療器械行業規模從2006年的434億元增長至2017年的4425億元，年均復合增長率約為23.50%，行業正處于快速發展期。2013-2016年醫療儀器設備及器械制造子行業在工信部統計的醫藥行業8個子行業中，年增幅一直高于平均水平，2016年的增幅位于8個子行業之首，規模以上生產企業主營業務收入增速為11.66%-22.20%，明顯高于同期國民經濟發展增速。預計到2020年我國醫療器械行業年銷售額將超過7000億元人民幣，未來10年我國醫療器械行業復合增速超過10%。

中國醫療器械行業市場規模（億元）

數據來源：公開資料整理

    截至2016年底，我國藥品和醫療器械人均消費額的比例僅為1:0.35，遠低于1:0.7的全球平均水平，更低于發達國家1:0.98的水平。與發達國家相比，目前我國醫療器械行業存在的問題主要是研發能力不足，創新能力薄弱，研究設備和基礎條件差，科技成果轉化能力薄弱。但由于龐大的消費群體和政府的積極支持，我國醫療器械市場發展空間極為廣闊。

藥品與醫療器械人均消費額比例對比

數據來源：公開資料整理

    醫療器械行業細分領域眾多，具體來看，2017年全球前15大醫療器械種類銷售額達3420億美元，合計市場規模占比為84.40%，預計2024年可達5017億美元。其中，前三類醫療器械類別是IVD（體外診斷）、心血管類和影像類，2017年全球市場規模分別為526億美元、469億美元和395億美元，到2024年市場規模預計將分別達到796億美元、726億美元和510億美元。

全球醫療器械行業細分領域構成情況

數據來源：公開資料整理

    2017年中國醫療器械市場結構中，影像診斷占比最大，其次是IVD、低值耗材、心血管和骨科等產品，合計占比55%，與全球醫療器械行業結構相似。

中國醫療器械行業細分領域構成情況

數據來源：公開資料整理

    從全球醫療器械細分領域的增速來看，神經科和糖尿病管理未來幾年的增速最高，分別為9.1%和7.8%；從國內細分領域增速來看，耳鼻喉及心血管的增速最高，約達到18%。

全球醫療器械行業細分領域市場份額及2017-2024年復合增速

數據來源：公開資料整理

國內醫療器械行業細分領域市場規模及未來復合增速

數據來源：公開資料整理

    二、中國醫療器械市場特點

    我國醫療器械公司整體規模較小：截至2016年底，我國共有約1.5萬家醫療器械生產企業，這些企業中90%以上規模2000萬元以下，年產值過億的企業僅300-400家左右。2017年，營業收入最高的三家公司為邁瑞醫療（111.7億人民幣）、新華醫療（99.8億人民幣）和威高股份（62.9億人民幣），與國際醫療器械龍頭美敦力（300億美元）、強生（266億美元）和雅培（160億美元）等公司相比具有較大的差距。從增速來看，全球巨頭由于產品線和區域市場成熟，大多數公司處在個位數增長階段，而我國醫療器械公司仍然保持平均10%以上的增速，有巨大的成長潛力。

中國醫療器械企業2017年銷售額Top20

數據來源：公開資料整理

    和全球相比，我國醫療器械行業集中度較低。醫療器械行業屬于全球范圍內集中度較高的行業，且集中度不斷提升。2017年前10大器械企業市場份額占比約為39%，前20大器械企業市場份額占比約為54.5%，前30大器械企業市場份額占比約為64%。

2017年全球醫療器械行業集中度

數據來源：公開資料整理

    中國前20大醫療器械企業（按照銷售額）的行業集中度2017年達到14.18%，雖較2010年的10.75%有所提升，但和全球相比，行業集中度還處于比較低的水平，這一方面是由于中國某一特定細分領域的行業集中度不夠，另一方面由于大部分企業的產品線較為單一。

2010年及2017年中國前20大醫療器械企業集中度

數據來源：公開資料整理

    醫療器械行業有望保持穩定增長，全球年度銷售額預測以每年超過5%的速度增長，到2030年銷售額將達到近8000億美元1。這些預測反映了人們隨著現代生活習慣病日益普遍，對創新型新設備（如可穿戴設備）和服務（如健康數據）的需求持續增長，以及新興市場（尤其是中國和印度市場）的經濟發展釋放了的巨大潛能。

2030年全球醫療器械銷售額預測

    數據來源：公開資料整理