一、天然氣行業增長空間大

    1、需求情況分析：天然氣發展空間大

    政策推動天然氣產業發展，行業發展潛力巨大。根據《能源發展“十三五”規劃》、《天然氣發展“十三五”規劃》、規劃到2020年我國天然氣產量將達2070億方，年均增速8.9%；氣化人口4.7億，年均增速10.3%；天然氣占一次能源消費比例8.3%~10%；管道里程10.4萬公里，年均增速10.2%。

“十三五”天然氣相關指標

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國天然氣行業市場供需預測及發展前景預測報告》

    在“煤改氣”相關政策推動下我國天然氣消費增長迅速。我國天然氣消費量從2015年的2038億立方米提升至2017年的2537億立方米，同比增速從2015年的3%提升至2017年的15%。相關政策補貼有力，極大推動了過去幾年的天然氣需求增長。

天然氣消費量增長迅速

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    從能源消費結構上看，天然氣消費占比提升速度在未來將有更大增長。在當前低碳經濟時代里，在我國當前能源結構以煤炭為主的時期，大力發展天然氣勢在必行。從消費結構上來看目前我國煤炭消費占一次能源比重遠超世界、美國水平，高達60.42%，天然氣消費占一次能源比重僅6.6%左右，和世界占比23%、美國占比28%有巨大差距。按照2015年到2017年天然氣占比提升0.4%，要達到“十三五”規劃的到2020年天然氣占比8.3%最低目標，預計未來天然氣消費替代煤炭速度將加快。工業用天然氣需求是拉動天然氣占一次能源比重提升的主要力量。工業用天然氣比重是民用的4倍，天然氣消費量增速8%比民用高2%。

2017中國能源消費結構以煤炭為主

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2017世界能源消費結構

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    天然氣需求存在季節性不平衡，在供暖期間需求更加旺盛。在西氣東輸沿線城市的TOP合同中，規定日負荷波動系數為0.9~1.2，其峰谷差為1.33，下圖所示峰谷差大于該系數。季節性不平衡的矛盾已經成為天然氣產銷過程最為突出的矛盾。需求端季節性大幅的波動，導致供給季節性不足。

五城夏季與冬季用氣量比較

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    2、）供給情況分析：供需剪刀差、對外高依存，油價帶動氣價上漲

    天然氣的來源1）國產天然氣：主西南部的鄂爾多斯、塔里木、四川、柴達木、松遼和珠江口盆地，占全國總量的88.2%。分地區看，陜西、四川和新疆是我國天然氣，合計占全國總產量的73.1%。主要通過西氣東輸工程這些利用管道運輸的方式進行的天然氣輸送。2）進口氣：管道氣主要來自土庫曼斯坦，俄羅斯在建；LGN：一半來自澳大利亞，卡特爾占兩成，其他少部分來自印度尼西亞、馬來西亞和美國。

    我國天然氣供給存在剪刀差，供給缺口擴大、進口依存度提高。2018年1-11月天然氣產量1438億立方米，同比增長6.6%，表觀消費量2536億立方米，同比增長18%。產量與需求之間存在巨大缺口，且產量增長明顯弱于消費增長，導致缺口不斷擴大。缺口的擴大，導致對外依存度不斷提高。1-11月，我國進口天然氣8119萬噸，同比增長33.8%。我國天然氣對外依存度已經從2008年的4%增長到2018年1-11月的44%。這種對進口高依存現狀，是由于進口LGN定價機制決定的。

圖15：天然氣供給缺口在放大

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國產供給不足、天然氣對外依存度高

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    進口天然氣定價與國際油價掛鉤。亞太地區LNG進口長協中，70%的價格與國際油價掛鉤，天然氣價格受到國際原油價格影響很大。過去幾年國際油價處于低位，進口LGN到岸價格也處于低水平。2014年6月~2016年1月由于美國頁巖油革命，油價大跌。布倫特油價從113美元/桶高位，最低降至31.55美元/桶，跌幅達到70%以上。低油價水平促使天然氣進口價格較低，我國放緩了對天然氣的勘探進度。受低油價影響，國內天然氣勘探投資從2013年的786億元降到2016年的528億元，降幅達33%;開發投資從2013年的峰值2876億元降到2016年的1333億元，降幅達54%。2017年年末，由于國際形勢動蕩，國際油價穩步上升，氣價開始回暖。全國油氣資源勘查開采投資大幅增長。全國油氣（包括石油、天然氣、頁巖氣、煤層氣和天然氣水合物）勘查與開采投資分別為597.46億元和1629.02億元，同比增長13.3%和22.2%。

歷史油價低，我國放緩勘探采掘投資

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由于油價上升，LNG天然氣到岸價已翻倍

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原油漲價是天然氣增產的市場動力

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油價回升，LGN到岸價與管道天然氣售價倒掛

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    3、天然氣需求增長確定性高，儲氣調峰成保供良方

    我國天然氣需求端在政策推動高速增長，需求具備季節性特點，在供暖月份需求明顯上升；供給端由于歷史原因依賴進口，在國際局勢不穩定，油價上漲帶動天然氣上漲的背景下，保供面臨巨大壓力。考慮到能源安全，天然氣供給緊張現狀亟待解決。未來由于需求端存在季節性特點，儲氣調峰功能將成為天然氣季節性緊張的解決良方；在我國東部海上進口LNG上漲背景下，西部氣東輸供給量可能有所增加。

    二、燃氣表行業發展概況：天然氣發展促成長，智能表加速滲透是趨勢

    1、民用燃氣表發展歷程

    燃氣表是燃氣系統的重要組成部分，對燃氣企業的安全運營、服務質量、經濟效益等都有著較大的影響。隨著經濟社會的發展以及天然氣階梯氣價政策的實施，新時期燃氣企業所面臨的入戶抄表、安檢、監管、調價、結算、事故等問題日益突顯。燃氣企業一方面要實現發展盈利的目標，另一方面還應及時、準確地將分散的用戶數據采集回企業，為后續的經營做決策。燃氣計量儀器作為用戶用氣數據采集的終端設備，是燃氣企業實現智能化管理的前提，也是進一步實現大數據服務的關鍵。傳統的燃氣表顯然已經達不到這樣的要求，跨界合作應運而生，借助通訊技術、物聯網技術，燃氣儀表在智能化的道路上越走越遠。

    一般理解在燃氣基表上加入某些模塊，實現數據采集、傳輸、控制等功能的燃氣表可稱為智能燃氣表。國外的智能燃氣表最早1983年在日本使用，我國的智能燃氣儀表從1995年研制IC卡表開始起步。目前國內外在智能燃氣儀表技術上差距不大，均在物聯網智能燃氣表階段發力布局。從智能燃氣儀表的發展來看，智能燃氣儀表從最初的只能實現預收費和控制功能發展到目前集數據感知、空中儲值、查詢、遠程監控、實時預警等功能為一體的過程一共經歷了三個發展階段。國內燃氣表市場正由傳統型轉向智慧型，智能表結合遠程監控抄表系統成為燃氣市場的主流產品。在中國計量協會發表的《膜式燃氣表產業現狀與發展展望》中，預測了傳統皮膜表及智能表市場規模的分析和展望。雖然兩者的用量均有正面增長，但智能表的上升幅度已遠超皮膜表。以每年20%的增長率，智能表的市場占有率將從2008年的25%升至2015年的35%。近年來，階梯氣價的推行對天然氣計量方式無疑帶來了新的要求，這直接催生了對于燃氣表的需求，2017年我國燃氣表產量達到4680萬臺。
供需平衡現狀總結

2015-2017年我國燃氣表產量分析

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2015-2017年我國燃氣表銷量分析

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    2、民用燃氣表增長情況分析

    新增需求：氣化人口增加帶動燃氣表需求增加。根據天然氣“十三五”規劃，氣化人口從2015年的3.3億人增長至2020年的4.7億人，城鎮人口天然氣氣化率在2020年將達57%。氣化人口每年約增長10%，氣化人口增長源自于天然氣在城鎮人口中滲透率的提升和城鎮人口基數的提升。按照每年氣化人口增加10%，國家統計局公布的平均每戶家庭人口3人測算，2018/2019/2020年每年增加氣化人口3600/4000/4350萬人，對應燃氣表新增需求1200/1333/1450萬臺。

城鎮化和天然氣普及應用是源動力

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    存量更新：根據國家計量檢定規程JJG577-2005《膜式燃氣表》規定，以天然氣為介質的燃氣表使用期限一般不超過10年。西氣東輸等大型民生工程的天然氣用戶逐漸開始進入換表期。并隨著整體存量用戶的增長，到期更換表具的需求也會有一個較為穩定的增長。2008-2010年間，新增燃氣表的數量顯著高于2003-2007年，三年平均新增戶數為852萬戶，相比2007年新增量增長26.6%。以十年為更新周期，假設50%更新比例，2008/2009/2010年新增天然氣人口0.22/0.27/0.29億人，每三人一戶增加燃氣表需求1臺，2018/2019/2020年的燃氣表更新需求大約為367/450/483萬臺。

新增用氣人口（億人）

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    3、民用燃氣表行業發展趨勢分析

    物聯網表是物聯網應用場景之一。物聯網是通過各類傳感裝置、RFID技術、視頻識別技術、紅外感應、全球定位系統、激光掃描器等信息傳感設備，按約定的協議，根據需要實現物品互聯互通的網絡連接，進行信息交換和通信，以實現智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理的智能網絡系統；從結構上看，物聯網包含感知層、網絡層和應用層。

    物聯網燃氣表高度契合物聯網的應用場景和數據的綜合服務。物聯網技術路徑來看，全面感知、可靠傳輸和智能處理構成了物聯網架構內部傳導順序和技術特征，也揭示了該技術的發展路徑。第一步，是利用傳感器、RFID等對外界環境（工業互聯網指機器運行信息）進行感知，第二步，傳感器所獲取的信息經由網絡層實時傳輸到數據云平臺上，第三步，利用云計算、數據挖掘和數據處理技術對海量的數據進行處理、對機器運行的狀態進行跟蹤和反饋。

    物聯網表滿足天然氣行業調峰需求。由于前文提到的天然氣供需問題，2018年5月國家發展改革委出臺《理順居民用氣門站價格方案》。《方案》實施后，天然氣所有門站價格將實行根據基準價格上下浮動的管理模式。供需雙方利用彈性價格機制，在全國特別是北方地區形成靈敏反映供求變化的季節性差價體系，消費旺季可在基準門站價格基礎上適當上浮，消費淡季適當下浮，利用價格杠桿促進削峰填谷，鼓勵引導供氣企業增加儲氣和淡旺季調節能力。隨著居民用氣價格的頻繁調整，燃氣企業所面臨的入戶抄表、監管、調價、結算等問題將日益凸顯。使用傳統燃氣表，燃氣公司將無法在時間和計量上做到精準調價，居民用氣價格調整政策的實施將會大大折扣，而物聯網表能實現節約抄表成本、氣價智能調整、防偷氣等顯著優點，完美契合天然氣調峰需求，未來滲透速度必定將大大提升。

    物聯網表大家族中NB-IoT表優點明顯。物聯網燃氣表的數據傳輸采集的特點是：設備量大，設備靜止不動，傳輸距離遠、頻次低、數據量小，與人的連接不同，物聯網設備數據以上行為主，要求功耗低。根據燃氣表數據傳輸特點，陸續誕生了三類物聯網智能燃氣表：2G類：GSM/GPRS/CDMA智能燃氣表;LoRa擴頻物聯網智能燃氣表；NB-IoT窄帶物聯網智能燃氣表。NB-IoT表有其超長續航和安全性高的優勢，優點凸出。

    NB-IoT表模組量產，獲電信運營商補貼加強，成本降低。NB-IoT之前之所以推廣不夠迅速一個重要原因是成本高，約比2G表高出100元/臺。在2017年底，英特爾、聯發科、中星微電子這些主要芯片廠商已經實現了NB-IoT表的量產，隨著產量的增加，規模效應對NB-IoT表價格較高的問題將有效改善。其次中國電信2017年第四季度對NB-IoT模塊進行促銷活動補貼由20元提升到30元，預計未來可能進一步降價。

    4、NB-IoT燃氣表市場規模測算

    在工信部《工業互聯網網絡建設及推廣指南》里，特別提到了支持企業、科研機構、高校，針對窄帶物聯網（NB-IoT）等，聯合建設10個以上網絡技術測試床。因此看好NB-IoT在燃氣表中的應用。假設新增與更新燃氣表都為智能燃氣表，2018/2019/2020年NB表在智能表中占比為30%/50%/80%；NB表從目前350元/臺左右，每年降價15%。

民用燃氣表市場空間測算

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金卡智能物聯網表銷量規模

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    三、智能燃氣表行業發展總結與展望

    盡管在技術上，智能燃氣儀表已經實現了越來越多的功能，但目前我國燃氣儀表的市場依然被大多數中低端的普通膜式表和IC卡表占據。雖然舊燃氣表更換成智能表的需求潛力巨大，但對燃氣公司而言，大范圍更換燃氣表需要大量資金投入，燃氣表全面升級尚需時日。在現階段，我國多種燃氣表并存的現狀依然要延續下去。

    隨著電子信息技術及網絡技術的發展，燃氣表的智能化和遠程管理及服務成為燃氣表發展的主要方向，這離不開遠程通信技術的支撐，遠程通信技術的發展水平直接決定燃氣表的智能化和遠程管理及服務的實現效果。

    可以預見，未來智能燃氣表將在數據高效、實時、準確傳輸，信息安全，能量供給，技術標準等方面持續發力。未來的智能燃氣儀表將具有以下特征：(1)有更加成熟的數據安全和網絡功能，可實現實時、雙向傳輸，具有在線自校準的能力。(2)和國際接軌，不但有階梯計價功能，還具有熱值計量功能，為消費者和燃氣公司提供一個公平的交易平臺。(3)能與智能(電)網無縫連接，電池只是起到輔助、備用的作用。(4)在兼容性方面，加入相應的入網協議，使燃氣企業用一套控制管理系統可靈活使用各供應商供應的燃氣表，提高燃氣表選擇靈活性及入網運行可靠性。技術上的投入需要市場不斷產出，為此，一方面，要緊緊抓住技術前沿，實現燃氣儀表進一步智能化；另一方面，要不斷的培育、開拓市場，爭取從政策上、市場上推進智能燃氣儀表的快速應用。