免稅業是指在口岸、運輸工具、市內等區域的特定場所提供免稅商品銷售服務，作為旅游服務業以及零售業的一種特殊業態，以及近年來居民的需求增長，免稅也一直備受關注。而有關減免進口關稅和進口環節征收的增值稅和消費稅后，高品質低價位的免稅商品則進一步受到消費者的青睞。

    全球免稅業快速發展的原因主要有三個方面：一是出境游市場火熱，尤其是中國出境消費者數量持續增加；二是各國政府積極推動，相繼出臺了不少鼓勵措施，如日本將從2020年4月開始采用新的免稅標準，一般商品和消耗品的消費額加在一起的總額只要超過5000日元便可享受免稅，此前是必須分別購買5000日元以上才能免稅；三是占據渠道優勢，受電商沖擊較小。

2008-2017年全球免稅業亞太地區銷售額及占比

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2017年全球免稅業總銷售額分渠道占比

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    一、行業現狀

    2018年Q1全球免稅銷售額同增10.7%，相對17年9.5%的增速有所提升，香化、酒類系主要驅動；國慶前6日三亞銷售額增長23%，增勢相對良好。

    匯總整理旅游行業數據顯示，免稅方面，2018年Q1全球免稅同增10.7%，較17年增速加快，三亞免稅在黃金周期間表現靚麗，預計Q3收入有望保持較快增長；上海市內免稅店公司注冊成立，澳門市內免稅選址落定，中免市內免稅布局有望啟動。

    全球免稅2018Q1同增10.7%，香化、酒類增長相對最快。據調查數據顯示，全球免稅業在2018年Q1銷售額達198億美元，同增10.7％，相比2017全年增速加快，其中各品類來看，香化增長最為顯著，其次為酒和糖果類。2017年全球免稅行業的年銷售總額為693億美元，同增9.5％。亞太地區是全球免稅業增長的主要驅動力，2017年亞太地區免稅銷售額達308億美元，同增12.6%，近銷售額占比將近45%。

    二、離島免稅

    2018上半年免稅毛利率達52.49%，相比2017年增長8個百分點，相比國外巨頭Dufry,其免稅毛利率在70%以上，未來仍有較大提升空間。

2013-2018H1國旅免稅業務毛利率

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    2018年12月1日起，離島免稅限額放寬至3萬，不限人群與次數，同時品類增加部分醫療器械商品，每人每次限購兩件。但本次免稅額度提升影響有限。2012年免稅額度由5000提升至8000元后，免稅客單價由2011年的2454元提升至2013年的3580元，增長達46%，2016年將免稅額度提高至16000之后，由15年的4200元左右客單價提升至16年的4800元左右，增長達14%，本次免稅額度提升至3萬元，但本次行郵稅額度未提高仍為8000元，預計對整體客單價提升影響不大。

    免稅行業銷售品類構成主要為香化類產品，亞太區2017年免稅銷售中，香化類銷售占比為46%，遠超第二大品類酒類13%的占比，其中香化類占比超五成，2018年香化類社零總額增速上半年保持10%以上增速，三月開始增速有所下滑，主要受整體宏觀經濟影響，但進口化妝品仍然需求強勁，2018年4月以來進口金額一致保持50%以上高增速。

    彩妝和手表是三至六線城市消費者所偏愛購買的奢侈品類。長期來看，未來人口廣闊的3線以下城市奢侈品消費單價不斷往上，15年開始已超1-2線城市，帶動整體化妝品類消費單價不斷提升。

2013-2017H1各線城市奢侈品消費件單價趨勢（元）

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    化妝品消費滲透率也有著明顯提升空間。比如彩妝類化妝品，比起其他國家，國內滲透率還有較大增長的空間。

中國與成熟市場彩妝產品滲透率對比

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    三、行業政策

    2018年8月31日，《中華人民共和國電子商務法》頒布，本次立法在電商經營資質、納稅、處罰標準等方面予以了明確規定，同時也對電子商務平臺經營者的責任和義務進行了界定。電商法的出臺，個人身份開設網店也將納入市場主體登記范圍，因此代購微商群體稅負將增加，整個代購行業將備受沖擊。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國免稅業行業市場供需預測及發展前景預測報告》