中國教育體系以公辦為主，民辦補充。在學歷市場中，民辦中小學行業的新建學校數量，學生人數都相對增速較快，行業收入規模更大。

    在需求增速穩定，擁有較大增長空間。中國的高校資源分布不均，欠發達地區高等教育資源有限，導致高校毛入學率相對較低。2017年中國高等教育毛入學率為45.7%。根據2017年教育部頒布的國家教育“十三五規劃”中明確提出，中國高等教育毛入學率在2020年要達到50%，完成高等教育基本普及工作。

    新增學校數量放緩，滲透率仍有提升空間，招生占比逐年提升。

    一、學校供需情況

    中國的高校資源分布不均，欠發達地區高等教育資源有限，導致高校毛入學率相對較低。

    2017年中國高等教育毛入學率為45.7%。根據2017年教育部頒布的國家教育“十三五規劃”中明確提出，中國高等教育毛入學率在2020年要達到50%，完成高等教育基本普及工作。

    本科及具有辦學特色的專科對學生仍具有較強的吸引力。2018年中國高考報名人數975萬人，同比增加35萬人。同年，廣東、江西、廣西、河南等省份本科錄取率在40%附近，考慮到中國普通高中錄取率僅59.8%,因此一位初中生順利升至本科院校需要超過3/4的同齡人。

中國985、211學校分布圖

數據來源：公開資料整理

    發展民辦高校有助于緩解財政緊張，減輕負擔。從國家層面看，2017年中國高等教育總經費為1109億元，比上年增長9.72%，占教育經費整體投入的26.10%，僅次于義務教育階段的經費投入。公辦高校在中國承擔著高等教育普及作用。因此，學費及住宿費的收費相對較低，導致來自中央和各地區的財政補款是公辦高校的主要資金來源。

    學生學雜費收入為民辦高校的主要資金來源，政府補貼占比低。

2018H1港交所民辦高校集團的毛利率和凈利率

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    民辦高校作為學歷教育的重要組成部分，招生占比逐年上升。預計至2020年仍100-200萬的新增高等教育生源。

    二、教育市場格局

    根據中國教育舉辦者分類，分為民辦教育與公辦教育。民辦教育是指國家機構以外的社會組織或者個人，利用非國家財政性經費，面向社會舉辦學校及其他教育機構的活動。公辦教育則是指國家機構以國家財性經費面向社會舉辦學校及其他教育機構的活動。

    民辦教育作為對中國公辦教育體系的重要補充，其在中國教育體系中涉及范圍更大，發展速度更快。改革開放以來，從無到有，從小到大的民辦教育取得了顯著發展，其在提供教育多樣化，推動教育改革，彌補國家教育經費不足等方面發揮了重要作用。

    民辦教育：一類為專注基礎教育（K12教育為主，學生人數多在18歲以下，階段包括幼兒園，小學，初中，高中）。另一類則注重中等職業教育與高等教育階段（學生人數多在18歲以上，中專，大專，本科及研究生）。其中，基礎教育階段中的小學、初中為義務教育，是由國家統一實施的且所有適齡適齡兒童、少年必須參與的。

    因此，義務教育階段是受國家監管最嚴格的階段。

2017年民辦教育行業學生在校規模結構

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    三、發展趨勢

    1、中小學教育

    目前港股上市的民辦教育集團多以KK212和高教學校為營運主體。2012-2017年，基礎教育階段民辦普通中小學在校生數亦與學校數量變化趨勢大體相同。

    根據調查數據顯示，民辦中小學市場規模從2011年的569億增長到2018年的1229億，6年內凈增660億。其預測2021年中國民辦中小學市場規模將達到1825億元，18-21年的年均增速將達到10.3%。此外，除去入讀民辦中小學學生數量的增加外，考慮到民辦中小學對需求人群消費升級趨勢的滿足，預計民辦中小學人均學費將從2016年的10283元增長至2021年的14920元。

2011-2021年中國民辦中小學的市場規模

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    根據調查數據顯示，預計民辦高教入讀人數將在2021年增長至8000萬，2016-2021年的年均復合增長率為3.9%。其統計整個民辦高等教育行業收入從2011年的人民幣646億元持續穩定增長至2017年的人民幣1037億元，年復合增長率為8.2%。預計自2017-2021年間，年復合增長率達7.6%。

    2、職業教育

    勞動力市場仍缺乏熟練的技術人才，職位空缺與求職者的比例呈現上升趨勢。目前中國勞動力市場存在相當大的不匹配、缺乏熟練技術人才的結構性問題。根據人力資源和社會保障部，職位空缺與求職者的比例呈現上升趨勢，從2013年的1.09增至2017年的1.16，這表明人才供需不匹配的明顯上升趨勢。

    勞動年齡人口總數預計在2022年將進一步減至9.93億人，這導致勞動力市場供應減少。此外，中國持續的城市化趨勢及產業升級對國家勞動力帶來更多的挑戰及更高的要求。

2013-2022年中國職業教育市場空間及預測

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相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國民辦教育行業市場分析預測及發展趨勢研究報告》