一、嬰兒配方奶粉市場現狀分析

    作為當下嬰幼兒喂養的“剛需”之一，嬰幼兒配方奶需求可謂火爆。目前我國通過注冊的國內生產企業有103家、國外77家，卻有2000多個品牌系列，其中沒有生產工廠的貼牌品牌專家估計約1000個，同一企業下同年齡段不同配方之間并無明顯差別。

嬰幼兒奶粉行業競爭格局分析

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國嬰幼兒奶粉行業市場監測及未來前景預測報告》

    2018年6月嬰幼兒奶粉品牌競爭力前三甲依次為惠氏、美素佳兒以及愛他美。其中，惠氏的市場競爭力最強，競爭力為15.54，繼續穩占冠軍寶座。美素佳兒超越愛他美排第二。6月嬰幼兒奶粉競爭力前十的品牌還有美贊臣、雅培、伊利、飛鶴、諾優能、A2以及雀巢。另外，美素佳兒、伊利及惠氏均進入環比紅榜中。在單品榜中，900g規格更受青睞。

2018年6月嬰幼兒奶粉品牌競爭力TOP10

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    從線上品牌競爭力指數來看，競爭力前十的品牌分別是：固力果、惠氏、貝拉米、美素佳兒、卡洛塔妮、伊利、合生元、A2、雅培和美贊臣。其中，固力果以76.51的競爭力遙遙領先。

2018年6月嬰幼兒奶粉品牌線上競爭力指數TOP10

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    中國是全球第二大嬰童消費市場，嬰幼兒奶粉行業發展有著天然優勢，市場規模更是逐年遞增。2006年以來，我國嬰幼兒奶粉行業快速發展，2015年市場規模達到1129億元，復合增速高達22%，其中銷量復合增速高達15%，2017年為1650億元，年均復合增長率達到16%，2018年中國嬰幼兒奶粉行業市場規模將有望突破2000億元。

2013-2018年中國嬰幼兒奶粉行業市場規模走勢

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2016-2019年中國有機奶粉市場規模走勢

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    二、嬰兒配方奶市場預測

    1、出生率下降影響嬰兒配方奶市場銷量預測

    中國2018年出生人口數量大幅下降（估算新生兒人數同比下降7-13%至約1,500萬-1,600萬）。雖然官方數據尚未公布，但上半年各地區新生兒人數的平均下降了10-20%。

    出生人數減少主要是因為二胎政策的提振作用較之2016-17年消退。在中國政府全面放開二胎政策后，二胎出生人口在2016-17年上升，但累積需求已基本釋放。與此同時，一胎實際出生率大幅下降，反映出居民對于教育和生活成本上升的焦慮情緒日益嚴重。

    如果假設2018年出生人口為1,550萬人，則隱含生育率約為1.4，接近亞洲發達國家水平。展望未來，中國統計局數據顯示，年齡介于23-33歲的已婚女性人數可能在未來三年進一步減少，意味著生育率前景不利。如果生育率持平（情景2），則到2030年出生人口數量將降至約1,100萬人，隱含年均復合降幅為2.4%；如果生育率每年進一步下降1%（情景3），則到2030年出生人口數量將降至約1,000萬人。

中國出生人口和生育率vs.已婚人口數

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2017年中國生育率僅為1.6生育率

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預計2018年出生人口數量將因為二胎減少而受到拖累出生人口數量

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2018年上半年新出生人口數降幅超過了15%

到2030年，年齡介于23-33歲的女性人口數量將走低23-33歲女性人數

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    銷量壓力從2019年開始顯現，消費升級趨勢未改考慮到出生人口下降，現在預計2019年嬰兒配方奶銷量基本持平(0.5%)、2020年銷量下降2%。由于嬰兒配方奶的消費主體是1-3歲嬰幼兒，出生人口對于此類產品銷量增長的影響存在滯后，預計2020年銷量將低于2019年。由于目前單位消費量已處在相對較高的水平，因此預計未來三年滲透率升幅將放緩。

    但是消費高端化/產品結構升級將繼續推動行業增長。在過去兩年中，高檔嬰兒配方奶在整體市場中的份額已從2016年的12%升至23%，而且增速仍高于其他子類別。

    雖然中國嬰兒配方奶價格高于全球，但是中國家長仍愿為購買嬰兒配方奶支付溢價，特別是在網購滲透率相對不高的低線城市。在高端領域中，有機奶、A2蛋白奶和羊奶銷售也穩健增長，反映出居民改善營養的需求。

    與其他國家相比，中國嬰兒配方奶的滲透率不算很低每位嬰兒的消費量

嬰兒配方奶的滲透率對對比

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預計嬰兒配方奶銷量將下降，但滲透率上升將帶來一定緩沖

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預計消費升級將帶動行業增長

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預計市場增速放緩，增長主要來自均價提升中國嬰兒配方奶市場預測

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高端和超高端產品繼續擴大市場份額

Chinaofflineformulasales

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    2、2019年嬰兒配方奶市場競爭依然激烈

    2019年競爭依然激烈，擴大低線城市市場份額是重點所在2018年多數國內企業都實現了強勁的銷售增長，得益于新包裝產品上量/分銷，以及低線城市雜牌小企業退出市場。此外，母嬰店仍是一個主要增長引擎，在消費者更青睞店內體驗的低線城市尤其如此。

    許多企業都為2019年設定了雄心勃勃的銷售目標，例如雅士利/合生元/澳優乳業分別計劃同比增長20%/10%/超過10%。國際品牌還在積極擴張低線城市市場，可能推動2019年競爭升溫。
在國內品牌中，較多涉足母嬰店渠道和高端領域的品牌有望實現更快的銷售增長。

預計母嬰店和線上渠道增幅將保持在百分比個位數中高端

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伊利與合生元的收入主要來自母嬰店，而A2M和貝拉米的銷售主要來自線上渠道各渠道銷售占比，2017年

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過去兩年市場快速整合配方奶市場份額，2018年vs.2016年
ChinaIMFretailsalesmarketsharebreakdown

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合生元、達能和伊利的線下市場份額持續擴張線下市場份額（現代貿易和母嬰店渠道合計）

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愛他美的線上渠道份額仍遙遙領先

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近期飛鶴奶粉市場份額顯著提高

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