截止目前，我國PTA名義產能5188萬噸，有效產能4533萬噸。2018年1-10月我國PTA產量3393萬噸，同比增長15.35%，進口量65.8萬噸，出口量73.2萬噸，凈出口7.5萬噸，表觀消費量3385萬噸，同比增長15.20%，有效產能開工率89.81%。

我國PTA產量、消費量及增速

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我國PTA的進出口量

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    2018Q3PTA庫存不斷走低導致現貨市場供應緊張，同時疊加PX漲價，PTA價格大幅上漲，價差不斷拉大，9月下旬隨著下游采購下降，疊加Q4油價的大幅回落，PTA價格隨之大幅回落，盈利快速收窄，隨后有所反彈，目前PTA盈利尚可。

PTA庫存位于相對低位

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PTA庫存及價差情況，2018年9月創新高

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PTA與原料價差變化情況

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    2019年PTA新增產能主要集中在龍頭企業，其中PTA新增產能增速大概率低于下游滌綸需求增速，行業供需格局繼續向好，盈利水平向上修復，2018年PTA與原料價差最高達到3300元/噸。

PTA新增產能統計

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    2018年我國PTA實際新增產能包括嘉興石化二期220萬噸、華彬石化140萬噸和翔鷺石化225萬噸，合計585萬噸，實際有效產能增速14.82%，略低于我國PTA1-10月份產量增速15.35%，所以PTA的整體開工率同比有所提升。展望2019年，我國新增PTA產能僅新鳳鳴的220萬噸，同時關注福化225萬噸PTA產能的復產進度，若福化225萬噸產能2019年不復產，2019年我國PTA實際有效產能的增速為4.9%，若復產，則為9.8%。

    2020~2021年我國又將迎來PTA投產的高峰，預計合計將投產1440萬噸/年，占2019年底產能的29%左右。

2019-2021年國內計劃投建的PTA生產項目（萬噸）

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    總體判斷，2019年PTA的供需結構依賴于福化的投產與否以及需求增速。2020~2021年PTA可能面臨新一輪的擴張，供過于求的壓力會增大。

2019年我國PTA供需情景假設

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國PTA行業市場深度分析及投資前景預測報告》