2017至2020年，中國新能源汽車產業管理思路將逐步從規模推動的普惠補貼政策轉變為提升產品品質、加強行業規范的政策組合，進一步發揮市場在新能源發展中的重要作用。回顧2017-2018年，財政補貼逐步退坡過程中，技術門檻得到顯著提升。

    新能源乘用車2018年版政策相對2017年政策更加細化續航里程檔次，提升準入門檻；加強電池組高能量密度的政策引導方向，高鎳三元、硅碳負極以及軟包電池路線將加快商業化應用；同時新增百公里電耗量指標作為補貼系數依據，鼓勵降低電耗水平。

2015-2020年新能源汽車市場及測算

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2015-2020年動力電池空間及測算

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    全面轉向以市場驅動為主，隨之新能源汽車產業管理思路相應調整為建構約束性政策與鼓勵性政策的組合拳，包括以雙積分制為核心，注重車輛使用環節鼓勵。

    乘用車方面，新能源積分比例指引行業高增長，產銷復合增速30%，注重加強新技術導入，引導行業高質量發展。

2020-2025年中國新能源汽車產量圖

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2020-2025年動力電池需求量圖

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    2017年動力電池需求量占比，而乘用車市場受制于當時磷酸鐵鋰的技術能力和車型綜合開發能力尚未起量。

    2018年補貼新規進一步提升技術指標門檻，A00級補貼下調幅度較大，刺激主機廠市場重心向A/A0級汽車偏移，1-9月A00級占比從67.5%下降至50.8%，而A/A0級車型占比從31.4%提升至47.2%。

2018年1-9月純電動汽車各級別累計市場份額

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    C級插混車型份額在2018年有了較大的突破，1-9月已達到了6.1%的市場份額，以寶馬5系為代表的C級車型銷量釋放意味著高端汽車品牌開始進入新能源汽車市場。

2018年1-9月插電混動各級別累計市場份額

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    2018年前三季度全國動力電池產量46.0GWh，同比增長43.7%，其中三元電池產量同比增長100.6%，磷酸鐵鋰電池產量同比下滑16.6%，兩者分化持續。在乘用車放量與升級過程中，三元電池加速替代磷酸鐵鋰在乘用車領域的應用。

2018年前三季度國內動力市場結構（GWh）

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    動力電池行業以磷酸鐵鋰路線為主，在磷酸鐵鋰電池領域形成比亞迪、CATL、沃特瑪、國軒高科等頭部企業，前五大企業合計市占率約85%，而三元電池由于乘用車市場尚未爆發，市場相對分散，領先企業僅有CATL、比克、天津力神等。

    2017年由于國內新能源車增長動力由客車轉向乘用車，CATL利用技術優勢迅速擴大市場份額，三元電池市占率從22.7%擴大至29.7%，比亞迪通過自身插混車型放量拉動三元電池份額大幅提升，孚能科技配套北汽EC系列迅速躋身三元電池行業前四，而磷酸鐵鋰電池行業因為客車受到補貼政策調整大幅洗牌，前四大企業合計市占率約88%。

    2018年，經過電池行業洗牌，前三季度CATL繼續保持三元電池優勢，比亞迪加大磷酸鐵鋰向三元的轉向，兩者合計三元電池市占率達到54%，孚能科技、比克、天津力神緊隨其后。磷酸鐵鋰電池行業經過沃特瑪事件后，集中度再次大幅提升，前三大企業市占率達到78%。

2018年前三季度國內三元電池市場份額

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2018年前三季度國內磷酸鐵鋰電池市場占比圖

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    2018年前三季度全國正極材料產量為15.4萬噸，同比增長24.7%，其中三元材料9.9萬噸，同比增長62.5%，遠超于鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、錳酸鋰等其他細分領域，在正極材料占比從2017年的41.0%大幅提升至51.5%。終端產品新能源乘用車高速增長以及電池系統能量密度大幅提升，拉動三元材料需求持續高增長。

2018年前三季度國內正極材料結構（噸）

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2018年前三季度國內鈷酸鋰市場份額圖

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磷酸鐵鋰材料隨新能源車而興，隨升級換代而衰

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    三元材料-正極材料冉冉新星，高鎳方向全球趨勢。三元材料迎合新能源乘用車對續航里程以及能量密度的高要求，尤其高鎳三元材料已成為主流動力電池升級方向。

2018年前三季度國內三元材料市場份額

    2018年三元材料行業明顯分化，市場以NCM523為主、少量NCM622開始試用，在高鎳技術升級趨勢引領下，預計分化行情將進一步加劇，根據電池企業技術路線圖，2019年NCM622推廣、2020年NCM811起量、2021年高鎳產品爆發的技術創新下，三元材料龍頭企業容百鋰電、當升科技等持續利用自身研發實力，擴大海內外市場份額，奠定全球龍頭地位。

    2021年補貼全部退出后，在雙積分制的頂層設計下總量管理目標從2020年產銷量200萬輛提升至2025年700萬輛，同時引導行業向高續航里程、高能量密度的高品質方向發展，新型電池產品有望加快推向市場。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國新能源汽車動力電池行業市場調查及發展趨勢研究報告》