2018年國內電影市場總票房610億元，同比增8.7%；扣除電商服務費后為566億元，同比增長8.1%，略低于2017年15%的增速。2016-2018三年復合增速為8.7%，整體增速區域平穩，但仍明顯高于北美等成熟市場2%-3%的年票房增速。

國內票房（不含電商服務費）歷年增速

數據來源：公開資料整理

    2018年三四線城市票房增速快于一二線城市，其中三線城市實現票房90億元，同比增長9.2%；四線城市實現票房131億元，同比增長13.9%，三四線城市票房合計占比39.4%，較2017年的38.1%上升。從月度數據看，三四線城市票房占比提升主要原因是春節檔高增長帶動，2018年2月至3月，三線及四線城市同比增幅高達83%和99%，但在后續月份，三四線城市票房同比增速與一二線城市基本一致。

四線城市票房占比提升

數據來源：公開資料整理

三四線城市春節檔增速高

數據來源：公開資料整理

    2018年國產電影票房為379億元（含服務費），同比增長25.9%，占票房總額的62.2%，份額為2011年以來的最高，遠高于2017年票房份額54%的比例。同期進口電影票房僅為231億元，同比減少10.6%，首次出現票房同比減少的情況。2018年國產電影在票房競爭中占據上風，一方面體現國產電影制作水平和特效技術不斷提升，與好萊塢大片在視覺效果等方面的差距縮小，另一方面體現國內觀眾對于重視覺效果、輕劇情的好萊塢特效大片呈現出一定程度的審美疲勞。2018年，在好萊塢取得優異票房表現的《黑豹》、《超人總動員2》、《寂靜之地》、《摘金奇緣》等劇國內票房慘淡，體現兩地觀眾口味分化。

歷年國產電影與進口電影票房比較

數據來源：公開資料整理

    截至2018年年底，全國城市影院銀幕數達60079塊，，較去年年末50776塊銀幕增長約9303塊，年末銀幕數同比增長約18%，自2010年后增速首次下降至20%以下，但仍略低于10%的票房增速。

2018年銀幕增速略放緩

數據來源：公開資料整理

調整后單銀幕票房下降約9%

數據來源：公開資料整理

    2018年我國人均觀影次數為1.23次，分悲觀、中性、樂觀三種情形對2021年人均觀影次數進行假設。悲觀假設下，2021年人均觀影次數達1.4次，對應未來三年票房年復合增速約5.50%，2021年票房大盤達到713億元；中性假設下，2021年人均觀影次數達1.6次，對應未來三年票房年復合增速約10.30%，2021年票房大盤達到814億元；樂觀假設下，2021年人均觀影次數達1.8次，對應未來三年票房年復合增速約14.70%，2021年票房大盤達到916億元。

不同假設下2021年電影票房預測

數據來源：公開資料整理

中國電影綜合票房預測

數據來源：公開資料整理

    單銀幕產出=票房/銀幕數量，當票房增速低于銀幕數量增速時，單銀幕產出將下滑。2016年以來隨著電影票房增速降至銀幕增速以下，單銀幕產出同比均下滑，但降幅呈現向0收斂態勢。

銀幕數量與票房增長比較情況

數據來源：公開資料整理

全國影院單銀幕產出變動情況

數據來源：公開資料整理

    2018年12月13日國家電影局印發《關于加快電影院建設促進電影市場繁榮發展的意見》，提出到2020年全國加入城市電影院線的電影院銀幕總數達到8萬塊以上，截至2018年末，我國銀幕數量接近6萬塊，要達到2020年8萬塊的目標，預計2019-2020年銀幕數年復合增速約15%。

    悲觀假設下，2020年銀幕總數增至7萬塊，未來兩年年復合增速9%，在票房中性假設下，單銀幕產出增速將在2019年轉正，2019-2020年年復合增速1%；中性假設下，2020年銀幕總數增至7.5萬塊，未來兩年年復合增速13%，在票房中性假設下，單銀幕產出未來兩年同比降幅收窄至2%；樂觀假設下，2020年銀幕總數增至8萬塊，未來兩年年復合增速16%，在票房中性假設下，單銀幕產出未來兩年同比降幅收窄至5%。

三種情形假設下的銀幕增長情況

數據來源：公開資料整理

票房中性假設下，不同銀幕增速對應的單銀幕產出變動

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國電影行業市場運行態勢及投資戰略咨詢報告》