2008年之前，中國經濟高速增長，間接融資占據主導，優質項目眾多，信貸是稀缺資源，因為經濟高速增長既能帶來眾多優質項目，也能延緩和消化項目風險。

2007-2018年全國GDP增速及三年平均增速走勢圖

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    但隨著我國經濟從高速增長向穩健發展的過程中，資本積累得到有效充實，投資資金規模迅速上升，國內融資市場中直接融資比例超越間接融資比例。

    GDP增速下滑，2016-2018年，國內GDP平均增速下降至6.7%，2018年GDP增速6.6%。經濟增長減速導致優質項目數量規模明顯下降，市場投資風險上升。

    由于前期經濟增長需求高，信貸規模龐大，同時行業監管力度薄弱導致銀行變相增加財務杠桿創造了套利條件，從信貸到類信貸，從標準到非標，從表內到表外甚至表表外，影子銀行應運而生。

    2017年7月，國務院金融穩定發展委員會設立，金融監管協同加強、監管短板補齊，《資管新規》之后監管套利空間變得越來越窄。

2013-2018年國內重要監管套利限制性政策梳理

資料來源：智研咨詢整理

    但隨著中國經濟現階段已經進入新舊動能轉換期，高科技和軟性經濟產業在國民經濟發展中舉足輕重，一批戰略新興產業和企業將應運而生，面對信息技術、微電子、生物工程、新材料、新能源等輕資產、高技術型產業和企業，商業銀行在授信審批、風險管理過程中，明顯缺乏相應流程。

    而另一方面，下游客戶的資金服務需求從之前的單一存貸業務逐步轉為財富管理、多元金融等綜合型、高技術型業務需求。對于銀行傳統的金融服務已經無法滿足現有客戶的業務需求。

銀行傳統信用中介業務向綜合金融服務轉型

資料來源：智研咨詢整理

    根據智研咨詢發布的《2019-2025年中國投資銀行行業投資潛力分析及未來前景預測報告》數據顯示：2017年全國小類細分行業數量從2011年的1094個上升至1381個，增幅26.23%。6年時間新增287個細分行業，平均每年增加47.83個子行業。

2011、2017年國民經濟行業分類數量變化

資料來源：智研咨詢整理

    我國國民經濟行業數量不斷分化細分，表現出我國實體經濟在經濟發展過程中得到了充分發展，企業的不斷成長，有利于我國經濟的增長，但企業業務的資金往來必須經過銀行端，銀行管理的成熟度直接關系到我國企業發展的速度。

銀行資金業務范圍示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    中國金融業的產業布局、股權結構與中國的體制高度契合；另一方面，中國是一個以間接融資（銀行貸款）為主導的國度，同時中國人具有儲蓄傳統。綜上，決定了銀行在整個金融價值鏈之中處于上游位置、具有優勢地位。

    銀行的貨幣資本實力最為雄厚，無論資產抑或負債，無論表內抑或表外乃至表表外，資金規模動則萬億級，2018年三季度銀行總資產中位數達到19583億元，將近保險資產的一倍。券商雖然自營貨幣資本規模百億級，但可影響的貨幣資本只有十萬億級，同時資本僅享受傭金而非投資紅利，對于資金的投入力度影響較低。

2018年三季度銀行及非銀行金融機構資產規模中位數統計

資料來源：智研咨詢整理

    銀行在我國金融市場中占據了絕對優勢的價值鏈地位，面臨我國下游產業智能化轉型以及產業細分化演變，銀行業務服務必須從傳統單一服務想綜合類增值服務轉型，包括：

    1、客戶定制服務

    相比信貸，優質項目成為稀缺資源。關系型服務退居次席，增值型服務占據主導，并成為影響優質客戶從哪家銀行獲取信貸額度和銀行服務的重要決策依據。在傳統金融服務同質化背景下，企業智庫服務將成為新時代銀行增值服務的重要抓手和內容，尤其面對銀行的戰略級客戶和民營企業客戶。

    2、完善風險管理流程

    行業準入、風險診斷和風險預警將貫穿貸前調查、貸中審查和貸后管理全過程，為銀行風險管理提供全方位研究支持。

    3、提高資產盈利能力

    資管新規之后，銀行紛紛成立理財子公司，剛兌被打破，凈值產品占主導，理財類基金化運作，資產管理比拼硬實力，投研需求急劇提升。

    4、智能化投行服務

    借助銀行研究平臺，充實人才儲備，發揮銀行資金、渠道和客戶優勢，整合上下游產業鏈和金融價值鏈資源，向兼并收購等股權類融資業務拓展，建設真正意義的投行。