現代的科學與工藝技術的不斷發展對先進制造業生產環境的空氣潔凈度提出了更高的要求，以保證工業產品的高精度、高純度及高成品率。近年來隨著中國的先進制造業的快速發展，中國的先進制造業對干凈空氣的需求高速增長，且生產環境的潔凈要求越來越高，尤其是醫藥、集成電路、顯示面版等先進制造業。中國的潔凈室規模高速擴大。

    2017年中國潔凈室工程市場規模超過900億元，達到953.7億元，同比增長14.44%，而2011年時，其市場規模僅為370.4億元，2011-2017年的年均復合增長率達到了17%。雖然近幾年行業市場規模增速有所下降，但預計未來仍將保持10-14%的增長速度，至2020年市場規模將超過1500億元。

2011-2018年中國潔凈室工程市場規模走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從應用領域來看，目前的中國的工業潔凈室主要應用于食品藥品加工、微電子等領域，醫藥衛生以及新型的顯示等領域。其中集成電路制造占比最大，達到了12.7%，制藥及醫療器械占比達到了12.0%。

2017年我國潔凈室工程行業細分市場規模占比

資料來源：智研咨詢整理

    對于集成電路項目和新型顯示的潔凈室工程項目而言，根據相關的數據統計和各個項目的投資額拆解顯示，從潔凈室工程的各個環節的成本占比來看，其中核心的設備投資占比最大，根據潔凈室面積大小，占比在50%~56%左右不等，面積越大，占比低。其次是營運資本，占20%~30%左右。其中占比最小的是土建施工和工程設計，具體占比如下圖所示：

潔凈室工程各部分投資占比

資料來源：智研咨詢整理

    在占比最大的設備方面，風機過濾機組（FFU），是工業潔凈室空氣處理核心部件之一，占設備成本的60%~70%左右，主要由箱體、風機、控制器、高效/超高效過濾器等部件構成，而其中風機和高效過濾器則是FFU的核心部件，占到FFU總成本的一半以上。

    風機從頂部將空氣吸入并經高效/超高效過濾器過濾，過濾后將潔凈空氣從出風面均勻送出。根據潔凈室不同的潔凈級別要求，對FFU的安裝數量，質量，尺寸以及材質等要求也不同。FFU一般安裝在潔凈室天花板上，覆蓋率一般在25-100%之間。從風機的各個產業環節來看，風機發展相對成熟，市場上產品眾多，競爭相對充分，且高端風機的進口替代近幾年也在加速。

    而高效以及超高效過濾器的性能主要取決于濾紙，且存在較大的更換和更新需求，目前常見的濾紙材料主要包括化纖和微玻纖兩種。其中微玻纖濾紙過濾性能更加優異。

    微玻璃纖維濾紙是以微纖維玻璃棉為主要原料，采用濕法成網工藝制成的厚度約為0.3mm的過濾介質。相比化纖過濾材料，玻纖濾紙具有容塵量更大，過濾效率更高的優點，廣泛用于對潔凈度要求較高的工業無塵車間、手術室、高端凈化機、高端新風系統等。同時隨著產量的提升，價格的下降，應用范圍也有所拓展。

化纖、玻纖濾紙性能對比

資料來源：智研咨詢整理

    目前玻璃纖維濾紙根據濾料和過濾性能的不同，可分為初效、中效、高效（HEPA）、超高效（ULPA）濾紙。再升科技濾紙產品涵蓋了中、高、超高效濾紙，下游客戶包含汽車、電子、醫藥、化工等工業用空氣過濾器、FFU、超凈工作臺等凈化設備制造商。

    同時行業的技術壁壘較高，對玻纖棉的生產配方、生產工藝的管控有嚴格要求，進入門檻較高，且行業具有顯著的規模效益，具有顯著的規模和渠道壁壘。

    我國玻纖濾紙行業發展開始于20世紀90年代中期，至今僅20余年。目前全球范圍內具備一定生產規模的企業仍以國外廠商居多，主要包括H&V、Lydall、Ahlstorm和Dumas，國內龍頭企業主要包括再升科技、中材科技、江蘇大利節能、南京雙威等。在中國市場蘇州H&V和再升科技占據了大部分市場份額。

    根據再升科技公開披露的數據顯示，2017年，再升科技的玻璃纖維過濾紙產量達到了5496.57噸，銷售5481.78萬噸，產銷量達到了99.73%。產量同比增長29.55%，銷售量同比增長34.03%，產銷增速均有所下降，但仍然處于高速增長期。

2015-2017年再升科技玻璃纖維過濾紙產銷量統計

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    目前再升科技在國內市占率約為40%，

    預計19年濾紙產能達到9000噸/年。與中國市場的主要競爭對手蘇州H&V相比，H&V建廠貼近下游電子廠面板廠集中區，僅生產濾紙未配備玻纖棉產能，玻纖棉依賴進口。而再升科技濾紙所需的玻纖棉基本自給，由子公司宣漢正原提供，玻纖棉生產成本較低，再升濾紙的成本和價格優勢突出。2017年，玻璃纖維濾紙行業內國內企業合計的市場占有率約55%左右，但高端高效微玻纖濾紙的需求仍然以國外幾家企業和再升科技為主。

    智研咨詢發布的《2018-2024年中國玻璃纖維濾紙行業市場運營模式分析及發展趨勢預測研究報告》指出：雖然我國的玻璃纖維濾紙行業的企業與全球玻纖濾紙龍頭企業在生產規模上仍有一定差異，但近年來增長速度遠高于其他企業，市場份額持續提升。技術的突破和生產能力的提升以及突出的成本優勢帶來的價格下降促使進口替代加速，疊加行業下游的需求高速增長，是國內企業高速增長的主要邏輯。隨著行業內企業產能的持續擴張，技術的成熟，未來玻璃纖維濾紙的生產成本和價格都有一定下行空間。

    而隨著國家戰略性新興產業規劃、產業升級和制造業的不斷發展，潔凈室工程需求仍有顯著的成長空間，必將拉動高端的微玻纖濾紙的需求。隨著智能設備的普及，半導體、電子芯片、面板廠等領域投資快速增長，且全球半導體及面板產能仍在持續向中國大陸轉移。中國大陸地區的半導體銷售額占全球半導體市場的銷售額比重逐年上升，目前全球面板產業經過3次轉移后目前形成了中日韓三足鼎立的局面，仍有加速向中國大陸轉移的趨勢。

    更適用于高新技術制造的高效微玻纖濾紙的需求將會高速增長，且由于技術壁壘相對更高，品牌壁壘相對突出，這一細分市場的格局將會相對較為穩定。大概率會出現強者恒強的局面，中高端玻璃纖維濾紙將會成為行業的主要賽道。

    總的來看，“干凈空氣”藍海市場空間廣闊，且隨著國家先進制造業的大力發展，對干凈空氣的需求范圍也從高端制造產業擴展到食品、醫療等行業。工業領域對生產環境的潔凈要求越來越高。同時，國內空氣質量的現狀，大眾對健康生活的追求，也帶動了民用、商用等生活領域中的空氣治理需求，以及對工業和生活廢氣治理的強烈愿望，在工業、民用、商用各個生產和生活領域中，如半導體、生物制藥、商場、寫字樓、學校、醫院、家庭住宅等，干凈空氣市場仍然保持著快速增長。