一、全球水電行業發展情況分析

    從水電裝機容量來看，2017年全球水電裝機容量為1267GW，中國水電裝機規模全球排名第一，水力發電的裝機容量占全球總裝機容量的比重為26.91%；其次為美國水電裝機容量為103GW，占全球裝機總量的8.13%。

2017年全球主要國家水電裝機容量情況

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國發電行業市場專項調研及投資前景預測報告》

    從水電發電量來看，全球主要國家中，中國水電發電量為1194.5TWh，占全球總發電量的28.5%，排名第一；其次為加拿大，2017年水電總發電量為403.35TWh；巴西水電發電量為401.06TWh，緊隨其后。

2017年全球主要國家水電發電量情況

    根據上述數據來看，無論是裝機容量，還是發電量，中國水電都是一騎絕塵，大幅領先于其他國家。但實際上，這只是絕對值對比，我國能源生產結構仍以火電為主，水電開發仍有巨大提升空間。

    以開發程度來看，發達國家水能資源開發程度總體較高，瑞士、法國、意大利已超八成，我國水電開發程度為37%，與發達國家相比仍有較大差距，比全球平均水平稍好。

全球主要國家水電開發程度情況

    二、中國水電行業總體發展情況分析

    （一）、影響水電行業發展的有利因素

    2006年以來，隨著我國經濟的快速發展，電力行業發展迅速，裝機容量、發電量持續增長。其中，水電的占比越來越大。中國是世界上水電發電量最大的國家，水電消費量占全球水電消費量的近三成比例。隨著環境保護和節能減排壓力與日俱增，我國出臺了一系列鼓勵清潔能源發展的政策。火電占全國裝機容量的占比已從2006年的77.6%下降至2016年的64.0%，水電作為清潔能源之一，一直得到國家的支持。在全國裝機容量的占比穩定在20%以上， 2012年中國水電裝機容量為24947萬千瓦，到2016年時已增長至33211萬千瓦。2017年中國水電裝機容量將達35987萬千瓦，到2018年水電裝機總量將達38071萬千瓦。

    影響水電行業發展的有利因素：

    1、節能減排壓力凸顯水電優勢

    隨著環境保護和節能減排壓力與日俱增，我國大力發展清潔能源勢在必行。黨中央、國務院多次強調要加強能源資源節約和生態環境保護，并指出，必須把建設資源節約型、環境友好型社會放在工業化、現代化發展戰略的突出位置。水電作為技術最成熟、供應最穩定的可再生清潔能源，僅利用大自然所賦予的能量，不消耗水，也不產生污染。與火電相比，在為促進國民經濟發展提供綠色動力的同時，還有著巨大的節能減排效益。

    根據《電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法》（原電監會令第25號）及《國務院辦公廳關于轉發發展改革委等部門節能發電調度辦法（試行）的通知》（國辦發〔2007〕53號文）等有關法律法規的規定，水電、風電、光伏發電等可再生能源發電機組享有優先調度權，即只要水電、風電、光伏發電等可再生能源發電機組具備發電條件，電網將優先調度水電、風電、光伏發電所發電量上網，且除因不可抗力或有危及電網安全穩定的情形外，電網應努力實現水電、風電、光伏發電全額上網。此外，《中共中央國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》（中發〔2015〕9號）及《國家發展改革委、國家能源局關于印發電力體制改革配套文件的通知》（發改經體〔2015〕2752號）之《關于有序放開發用電計劃的實施意見》進一步明確，“堅持節能減排和清潔能源優先上網。在確保供電安全的前提下，優先保障水電和規劃內的風能、太陽能(3.21 +0.00%,診股)、生物質能等清潔能源發電上網，促進清潔能源多發滿發”。

    2、中大型水電站出力穩定、具有可存蓄性

    水能具有可存蓄性的特點。因為電是瞬間消費品，電的產生、輸送、銷售以及使用，均是在瞬間形成的，到目前為止，還沒有大型蓄電設備可投入商業使用。而中、大型的水電站可以通過對合適的地理位置加以利用，形成調節水庫庫容，部分水庫具有季調節、年調節乃至多年調節能力，將不均勻的天然來水量進行優化分配、調節，削峰填谷，間接的將水能進行存蓄，使水電成為最優質的電網電源。

    （二）、中國水電電源建設投資情況

    2013-2016年，我國水電電源建設投資力度呈逐漸下降的趨勢，到了2016年，我國水電投資額為617億元，同比上年減少21.80%，為近幾年的最低點。

    截止至2017年，在全國兩會上，棄水問題得到高度重視，棄水問題首次被寫入政府工作報告中，全面解決棄水問題成為2017年水電行業重點工作之一。因此棄水消納直接帶動了水電電源建設的投資規模。2017年，我國水電投資規模小幅上升為618億元，同比增長0.16%。2018年，水電消納政策進一步升級，截止2018年10月，我國水電電源建設投資規模為472億元，同比大幅增長20.50%。

2013-2018年中國水電電源建設投資及增長情況

    目前，我國水電開發程度已經處于較高水平。據統計，國內水能資源可開發裝機容量約6.6億千瓦，年發電量達3.0萬億千瓦時。2017年，按發電量計算的水電開發程度為37.0%，已經遠遠高于全球(26%)和亞洲(20%)的水電開發程度。而目前國內尚未開發的水電多集中在開發條件較差、難度較高的大江大河上游，比如金山江、雅礱江和大渡河等。這意味著，未來水電進一步開發的難度增大。

2017年各地區水電開發力度情況

    近年來，受經濟進入新常態和結構調整等因素影響，我國用電量增速趨緩，電力供需總體寬松。水電設備利用小時也持續收窄。2013年，我國水電設備平均利用小時為4511小時，至2017年，水電設備平均利用小時為3416小時，較2013年相比，利用小時下降了1095個小時。

2013-2018年中國水電平均利用小時及增長情況走勢

    （三）、中國水電市場競爭格局

    水電市場整體較為分散，長江電力占據龍頭。目前水電上市公司19家，主要分布在四川省、廣東省、湖南省、北京市、廣西壯族自治區等10個省級行政區，其中四川省獨占6家，其地理位置在水利發電方面有著天然優勢。

    2017年全國水電裝機容量34119萬千瓦，發電總量11945億千瓦時。其中，長江水電公司累計完成發電量2108億千瓦時，占全國水電發電量的 17.66%;國投電力公司控股企業累計完成發電量1289.49億千瓦時，占全國水電發電量的6.95%;桂冠電力，累計完成發電量346.59億千瓦時，占比達2.9%。

2017年水電競爭格局

    （四）、中國電價情況分析

    與其他電力相比，水電具有清潔環保、優先上網、電價較低和成本低廉的優勢。清潔環保是指水電將河流、湖泊或海洋等水體所蘊藏的水能轉變為電能，是一種可再生能源，與火電相比不需要化石能源作為燃料，也不會對環境造成污染。

    電價方面，比較2017年發電企業的平均上網電價，水電為258.93元/千千瓦時，低于燃煤的371.65元/千千瓦時、核電的402.95元/千千瓦時，更顯著低于風電的562.30元/千千瓦時、生物質的765.36元/千千瓦時和光伏的939.90元/千千瓦時，優勢明顯。

2017年發電企業平均上網電價情況（單位：元/千千瓦時）

    水電的運營成本主要由固定成本構成，2016年水電行業平均為0.1-0.15元/kWh，相對比較穩定且顯著低于其他電力種類。伴隨著煤炭行業去產能，火電燃料成本不斷上升，2016年火電度電成本為0.25-0.4元/kWh左右且依然維持在高位。

    （五）、全國規模以上電廠水電發電量情況

    2018年1-8月，全國規模以上電廠水電發電量7159億千瓦時，同比增長4.7%，增速比上年同期提高6.8個百分點。全國水電發電量前三位的省份為四川（1872億千瓦時）、云南（1526億千瓦時）和湖北（1019億千瓦時），其合計水電發電量占全國水電發電量的61.70%，同比分別增長3.5%、8.7%和10.1%。

2018年1-8月中國規模以上電廠水電發電旱分地區占比

    三、 “十三五”水電行業發展前景預測

    按照《水電發展“十二五”規劃》要求，“十二五”中國新增投產常規水電指標為6100萬千瓦，新開工常規水電指標為1.2億千瓦，抽水蓄能指標為4000萬千瓦，新增投產水電規模7400萬千瓦；到2015年末，水電總裝機容量應達2.9億千瓦，其中抽水蓄能3000萬千瓦。除了常規水電新增裝機量（9736萬千瓦）達成目標外，其他如常規水電新開工規模（5000萬千瓦）、抽水蓄能新增裝機規模（612萬千瓦）及新開工規模（2090萬千瓦）等反映行業可持續發展能力的主要指標，均遠低于水電“十二五”目標。

    因此在《電力“十三五”規劃》中，各主要指標均被下調，如全國常規水電新增投產4349萬千瓦，新開工6000萬千瓦以上，其中小水電規模500萬千瓦左右，到2020年常規水電裝機達到3.4億千瓦。抽水蓄能電站裝機新增1697萬千瓦，到2020年達到約4000千瓦等。各樣都顯示中國水電的高速成長氣已過，因此預期水電裝機容量的發展將續年減慢，2017年約增長約5%。

“十二五”與“十三五” 水電發展規劃對比

    四、為“一帶一路”多國打造“三峽工程”

    截至2018年底，我國水電總裝機容量約3.5億千瓦、年發電量約1.2萬億千瓦時。而新中國成立初期，我國水電裝機只有36萬千瓦。換言之，70年間，水電裝機增長了近1000倍。

    為“一帶一路”多國打造“三峽工程”

    三峽工程是我國最大的水電站，也是世界規模最大的水電站。近年來我國水電產業積極“走出去”，正在努力用中國經驗、中國標準打造著一個個項目所在國的“三峽工程”。

    中國能建集團總工程師和建生表示：“改革開放以來，隨著世界規模最大的水電站——三峽工程、世界最高的面板堆石壩——湖北清江水布埡水電工程、世界最高的雙曲拱壩——錦屏一級水電工程等一批世界頂級水電工程的成功建設，我國形成了一批先進的水電開發技術，成功建成了以巴基斯坦NJ水電站、緬甸耶涯水電站、埃塞俄比亞特克澤水電站為代表的一批大型海外水電工程。”

    其中，巴基斯坦NJ水電站被譽為巴基斯坦的“三峽工程”，為長隧洞引水式地下發電站，引水隧洞長近30公里，地處地質活動頻繁的喜馬拉雅山大斷裂帶。“多名國際知名巖土力學及地質學家曾表示，誰要是在喜馬拉雅山系中成功應用TBM（隧道掘進機），必將載入隧道施工的史冊。在該區域印度建設的一個水電站在隧洞施工中TBM被埋導致至今無法完工，且美國公司認為不適合進行TBM施工的情況下，首次在高巖爆、大變形、軟硬巖石交錯等復雜地質條件下成功使用TBM，充分顯示了中國水電技術的領先水平。”和建生說。

    據和建生介紹，緬甸耶涯水電站是緬甸已建最大水電站，電站最大壩高137米，在高溫炎熱多雨氣候條件下僅用40個月時間建成。埃塞俄比亞特克澤水電站壩高188米，是非洲最高的混凝土雙曲薄拱壩，這也是該國最大的水電站；大壩僅用38個月建成，創造了拱壩無一條裂縫的奇跡；該電站獲得中國建設工程魯班獎（境外工程）榮譽。

    另外，2018年10月份，亞洲第一長壩、柬埔寨最大水電工程——華能桑河二級水電站全部投產發電，年發電量占柬埔寨全國發電量的1/5。華能瀾滄江水電股份有限公司董事長袁湘華表示：“這一電站創造了柬埔寨已建大型水電站最低上網電價的紀錄，進一步推動了當地工業、農業等產業的發展及人民生活用電的改善，柬埔寨首相洪森參加電站竣工投產儀式，并高度贊揚中國政府為柬埔寨電力事業和經濟發展作出的重要貢獻。”

    目前中國水電企業業務已遍及全球140多個國家和地區，“憑借中國水電技術、人才優勢，中國水電企業占據了海外70%以上的水電建設市場，大中型水電市場更是被中國水電企業‘包攬’。”