近幾年來受城鎮化率、城鎮人口、城鎮擴張進程等因素的影響，我國環衛市場前景是不斷呈上升的趨勢，預計到2020年產業規模將高達2500億元。不過當前環衛市場化滲透率比較低，在一定程度上制止了產業的長足快速發展。

    我國環衛市場之所以這么快步入黃金期，在很大程度上也受益于城鎮人口、城鎮擴張進程等因素影響，人口紅利消失以及運營成本優勢近年保持高增長，導致環衛行業市場化率不斷提升。

    繼承了2017年熱度，環保行業在2018年的表現可謂亮眼，各大項目訂單紛紛落地，成為資本爭搶的“肥肉”。當前我國的環衛行業正在從垃圾處理處置的末端逐漸向前端的收運、保潔等環節延伸，未來一段時間內將實現從環衛到城市廢棄物集中處理處置、城鄉環衛一體化等目標。

    環衛行業當前處于發展期，其核心在于環衛市場化進度。雖然根據市場數據2018年一季度全服務期訂單總額達到512億，遠超去年同期，但值得注意的是，相對于如此巨大的市場規模，當前20%的市場化滲透率仍舊顯得有些捉襟見肘。

    環衛服務市場是為市政體系服務的集道路清掃、垃圾轉運、廁所清潔等綜合清潔服務市場， 其公用事業屬性明顯，兼具壟斷效應和規模相應，所以其市場發展與格局往往與公用事業行業：污水處理、垃圾焚燒、電力燃氣市場類似。

    關市場對比：美國環衛及國內垃圾焚燒

    美國的環衛行業發展可以很好的為國內環衛市場提供一個借鑒，目前來看， 美國約環衛服務市場已經較為成熟，行業集中度較高，三家龍頭企業占比約 38%，其中上市公司占領市場 45%，市政單位僅占 35%的市場規模，市場上程度高。在美國環衛服務簽訂合同期限也較長，且可以到期續簽，這種合作模式具有明顯的公用事業屬性，一旦占領市場，便具有排他性，搶占市場的過程就是龍頭企業誕生的時候。

    政策不斷進展，推動環衛發展

    近年來，環衛市場出現了大幅發展，由于環衛市場具有公用事業屬性，其發展與國家政策的推動是密不可分。從《關于政府向社會力量購買服務的指導意見》、《全國促進城鎮化健康發展規劃(2011—2020 年)》，明確了政府購買服務的要求，同時在近期《全面推進農村垃圾治理指導意見》，政府也要求因地制宜建立“村收集、鎮轉運、縣處理”的模式，這也讓環衛市場也擴展到了農村垃圾收集處理。

    一、環衛裝備行業發展情況分析

    截至2015 年，我國城市道路清掃面積達73 億平方米，城市生活垃圾清運量達 1.9 億噸，公廁數量約 12.6 萬座。根據對環衛服務市場的測算，僅包括城市的環衛服務市場至少有 1324 億元(道路清潔730億元、垃圾轉運350 億元、廁所清潔170 億元、餐廚轉運69億元)。

    而若包括縣、鄉、鎮等地區的環衛服務市場，目前縣城道路長度為 13.35 萬公里，清掃面積為24.9億平方米、建制鎮道路長度為34萬公里、鄉道路長度為7.1萬公里，若考慮其道路寬度類似，則合計道路清掃面積有75.8 億平方米，與城市道路清掃面積相仿，且有26萬個村對生活垃圾進行處理， 測算非城市市場規模為809 億元。預計包括非城市的環衛服務市場共2133億元。

    （1）目前，我國環衛裝備主要包括兩類，分別是道路清潔類和垃圾清運類。

    根據中國汽車技術研究中心的數據，我國 15-17 年環衛車產量增長較快，復合增長率高達41.73%，其中環衛清潔類增長速度為 55.68%（清掃車、抑塵車增幅分別為 53.23%、204.14%），垃圾收轉類為 30.59%（壓縮式垃圾車和餐廚垃圾車增幅分別為 65.90%、57.50%）。2017 年，環衛車輛同比增長 53.86%，根若按照 25 萬元/輛環衛車輛的單價進行估算，中國環衛車市場需求規模可達 334 億元，預計 2020 年或達 750 億元。

15-17年中國環衛車復合增長率走勢

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國垃圾發電行業市場全景調研及投資前景預測報告》

中國環衛車生產數量及增速

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    最近兩年，標的公司中聯環境環衛車輛的市場占有率

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環衛裝備領域，標的公司與同行業可比上市公司的營收規模情況（單位：億元）

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    二、環衛服務市場持續增長，開標項目量價齊升

    （1）2017 年共有 4,632 家企業中標環衛項目，同比增長 43.23%。新簽環衛服務合同總金額為 1,701 億元，同比增長 97.56%平均合同金額為 0.2143 億元，同比增長 23.66%。新簽項目的首年金額為314 億元，同比增長 40.18%，平均首年金額為 0.0359 億元，同比下降20.58%。

    （2）2018 年上半年，全國開標環衛市場化項目或標段共計 5862 個，中標企業數量超過 3000 家；合同總金額突破 1000 億元（2017 年全年為 1700多億），首年金額達 225 億（2017 年全年為 321 億）。其標 3 個項目，總金額為 16.44 億元，位列行業第十；全部為 PPP 項目，此類項目個數位列行業第四；首年金額為 0.91 億元，若以合同總金額與首年金額的比值作為平均項目年限的估計值，則在中標總金額前 25 名中，中聯環境的平均項目年限最長，約為 18 年，可以長期獲得穩定的服務收入

    （3）2018 年 7 月，單月開標項目再創新高，首年金額數量 1000 萬元以上的項目達到 119 個（有史以來單月最多），其中 1 億元以上的項目達 38 個。
一方面，增量區縣普遍采用環衛一體化的模式開展環衛工作，另一方面，存量區縣也在新項目中向科學劃分的標段轉型，單個標段的作業范圍越來越大，服務金額也越來越高。

2018 年 H1 全國環衛市場化項目金額 TOP15

數據來源：公開資料整理

2018年上半年環衛市場化中標合同金額TOP10

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2018年上半年環衛市場化中標合同金額TOP15

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    隨著環保市場潛在市場的開發，預計到2020年，囊括環衛設備、環衛服務、垃圾處理等領域在內的環衛產業總規模將達到2400億~2500億元。

    環衛行業當前處于發展期，其核心在于環衛市場化進度。雖然根據市場數據2018年一季度全服務期訂單總額達到512億，遠超去年同期，但值得注意的是，相對于如此巨大的市場規模，當前20%的市場化滲透率仍舊顯得有些捉襟見肘。

    雖然“互聯網+”及PPP等新模式不斷興起，但傳統環衛模式的變革已然箭在弦上不得不發，據悉，我國目前大部分地區的環衛服務由政府提供，相當于美國20世紀90年代的水平。

    所以在未來前景一片光明但行業變革亟待開展的當前，市場競爭之激烈可想而知。不過可以判斷，未來幾年內，設備采購成本高、融資成本高、運營能力差的小企業將被率先淘汰，融資能力強、產業鏈協同效應強、管理經驗豐富、政府資源良好的企業有望成為龍頭，而且未來更多的資源向龍頭匯集。