淡奶也叫奶水、乳水、奶精、淡煉乳等等，根據原材料以及生產工藝的不同，可以分為全脂淡奶和植脂淡奶。其中全脂淡奶的生產相對簡單，是將牛奶蒸餾除去一些水分后的產品，有時也用奶粉和水以一定比例混合后代替。經過蒸餾過程，淡奶的水份比鮮牛奶少一半左右。而植脂末則是通過植物油脂加氫生成的飽和植物脂肪。

    淡奶的上游行業主要包括原料奶、食品添加劑、植物脂肪等行業，從下游的來看，淡奶主要是烘焙、餐飲和個人消費。淡奶與原料奶供應、消費需求存在一定的供求關系，奶源充裕，消費需求旺盛，將推動淡奶行業生產。

淡奶行業產業鏈結構圖

資料來源：智研咨詢整理

    淡奶行業上游與本行業的關聯性主要體現在其價格的變動直接影響本行業的產品成本，并且相應行業的質量水平對本行業產品質量具有較大影響。從行業生產成本的統計數據來看，在大規模生產的情況下，原材料成本占淡奶生產成本的絕大部分，因此原材料價格變化對于淡奶行業價格變動具有較大影響。

2017年淡奶行業生產成本構成情況

資料來源：智研咨詢整理

    從下游的需求來看，淡奶的應用主要包括餐飲消費（含烘焙）和終端消費（商場超市），淡奶的終端消費包括直接食用產品商超售賣零售渠道，主要還是面向習慣西式飲食的年輕人為主。

2017年中國淡奶行業消費結構

資料來源：智研咨詢整理

    近幾年中國的淡奶消費受西式餐飲、烘焙業和終端消費驅動，其中西式餐飲、甜點、奶茶行業發展成熟，提供了市場上主要且穩定的淡奶需求；烘焙行業未來前景看好，高速發展驅動淡奶消費，淡奶終端消費快速增長。同時由于行業具有明顯的消費品性質，產品的消費具有較強的穩定性，行業不具有明顯的周期性，但因為節假日等原因存在一定的季節性。

    2011年，我國淡奶行業需求量為3.88萬噸。到2017年，我國淡奶行業需求規模增長至7.50萬噸。行業近幾年需求走勢如下所示：

2011-2017年我國淡奶行業需求量走勢圖

數據來源：智研咨詢整理

    2011年，我國淡奶行業市場規模為4.4億元。到2017年，我國淡奶行業市場規模增長至9.95億元。行業近幾年規模走勢如下所示：

2011-2017年我國淡奶行業市場規模走勢圖

數據來源：智研咨詢整理

    就目前的生產企業而言，淡奶行業是乳制品行業的一個細分市場，市場中的企業并不多，全國性的淡奶品牌主要為熊貓乳業和國外品牌（如雀巢等）。熊貓乳業主要集在中端市場，且覆蓋全國市場。其他一些規模較小的淡奶企業，其技術含量低，主要集中在低端市場。

    目前，國內淡奶行業產量影響因素主要是有：原材料供給和運輸以及國內消費對淡奶需求的不斷增長。隨著國內居民收入水平的提高，國內居民對淡奶需求量不斷增長。過去國內淡奶行業產品主要是出口到國外，隨著國內外國食品企業的進入，餐飲以及食品加工企業對淡奶需求不斷增長，需求市場擴大加大國內淡奶企業產能投產規模。近幾年我國淡奶產量快速增長從2011年的3.58萬噸增長到2017年的6.07萬噸，如下圖所示：

2011-2017年中國淡奶產量情況

資料來源：智研咨詢整理

    總的來看，淡奶屬于乳制品的初加工產品，乳制品人均消費量與人均收入、宏觀經濟運行情況存在一定關聯，人均乳制品消費量是衡量一個國家人民生活水平的主要指標之一。隨著城鎮化的進程、城鎮居民生活水平的不斷提高，淡奶的消費需求量呈明顯上升趨勢，同時隨著居民收入的不斷上升，對淡奶產品要求逐漸上升，行業產品結構升級趨勢明顯，近幾年，我國淡奶行業價格整體呈現上漲態勢，從2011年的11.34元/千克增長到2017年的13.26元/千克，如下圖所示：

2011-2017年淡奶行業價格走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從行業進口來看，近幾年我國高端淡奶產品進口數量不斷上升，2011年進口量僅為0.4萬噸，2017年增長至1.47萬噸。總的來看，近幾年我國淡奶行業供需平衡如下所示：

2011-2017年中國淡奶行業市場供需平衡情況

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國淡奶行業市場競爭格局及投資風險預測報告》指出：淡奶既能夠滿足家庭消費需要，又能廣泛應用于下游食品加工、餐飲和烘焙行業。淡奶的發展有利于吸納富余勞動力就業，帶動上下游相關產業發展，提升居民生活水平，近年來受到國家產業政策的大力支持。2007 年以來，國務院、國家發改委、工信部等部門陸續頒發《國務院關于促進奶業持續健康發展的意見》、《乳制品工業產業政策（2009 年修訂）》、《中國食物與營養發展綱要（2014—2020 年）》、《關于促進食品工業健康發展的指導意見》和《全國奶業發展規劃（2016－2020 年）》等文件，鼓勵淡奶行業多元化發展。國家對淡奶行業的高度重視，有利于行業的快速發展。

    近年來國內企業，例如熊貓通過自主研發的淡奶產品，工藝過關，質量已經日趨穩定，完全可以滿足消費者的需求，已成為技術成熟、實現規模化生產的擁有核心技術的新產品，引進的進口淡奶生產線，產品質量可與國際一流企業比肩，打破了國際品牌在國內市場的壟斷地位，隨著全球文化的交融，西式餐飲以及烘焙產品在我國居民的消費結構中占比逐漸增加，淡奶行業依然具有顯著的增長空間。