內(nèi)容概要：當(dāng)前，先買后付（BNPL）服務(wù)正步入“2.0”新階段，特別是在中國，先買后付市場呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，越來越多的消費(fèi)者選擇這種服務(wù)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，先買后付占電子商務(wù)交易額的比重達(dá)到2%，據(jù)此，2024年中國先買后付行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到9282億元，同比上漲2%。這一增長主要得益于中國先買后付服務(wù)多由本地頭部超級應(yīng)用或知名電商平臺直接提供，如螞蟻花唄、京東白條、微信分付等，這些頭部應(yīng)用和電商平臺的推動，極大地促進(jìn)了先買后付在中國市場的普及和業(yè)務(wù)增長。

相關(guān)上市企業(yè)：京東集團(tuán)-SW（09618）、拼多多（PDD）、騰訊控股（00700）、美團(tuán)-W（03690）、樂信（LX）等。

相關(guān)企業(yè)：螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司、財(cái)付通支付科技有限公司、北京京東叁佰陸拾度電子商務(wù)有限公司、深圳市歐信國際控股有限公司、海南仙麥厚福電子商務(wù)有限責(zé)任公司等。

關(guān)鍵詞：先買后付(BNPL)行業(yè)發(fā)展歷程、先買后付(BNPL)行業(yè)市場規(guī)模、先買后付(BNPL)行業(yè)競爭格局、先買后付(BNPL)行業(yè)發(fā)展趨勢

一、先買后付(BNPL)行業(yè)相關(guān)概述

先買后付(BNPL)也叫“先享后付”或“先用后付”，即購物時(shí)先收到商品再付款的一種新型的支付方式，本質(zhì)上是一種短期信貸產(chǎn)品。通過第三方BNPL公司，消費(fèi)者可以立即擁有商品，然后再償還金額，和國內(nèi)的信用卡或花唄等服務(wù)類似。目前，先買后付從客戶體驗(yàn)上來看，主要分為兩種：一種是指一次性后付款，也就是收到貨之后產(chǎn)品沒問題后再一次性還款；另一種是指分期付款，如三期、四期等分期還款，一般需要交易成功當(dāng)日先付首期，然后按月還剩余的貨款，用戶一般不需要承擔(dān)手續(xù)費(fèi)。

先買后付業(yè)務(wù)流程包括綁卡、授信、下單支付、還款等環(huán)節(jié)。消費(fèi)者需先在BNPL公司的APP完成注冊，并綁定銀行卡以進(jìn)行自動扣款。當(dāng)消費(fèi)者購買商品時(shí)，他們只需在付款列表中選擇“先買后付”服務(wù)，頁面就會自動跳轉(zhuǎn)到支付供應(yīng)商的網(wǎng)站或應(yīng)用程序。然后仔細(xì)閱讀并勾選支付服務(wù)協(xié)議，然后進(jìn)行安全驗(yàn)證，即可完成購物。最后消費(fèi)者則在還款計(jì)劃規(guī)定的時(shí)間內(nèi)一次性或分期將款項(xiàng)償還給供應(yīng)商。

相對信用卡來說，先買后付可以認(rèn)為是一種輕量級的小額信貸產(chǎn)品，其申請簡單且對用戶無過多的債務(wù)壓力，而在疫情期間以及當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)低迷等情況下，很好地滿足了年輕用戶和商戶的需求，從而得到了蓬勃的發(fā)展。

二、先買后付（BNPL）行業(yè)發(fā)展歷程

從發(fā)展歷程來看，先買后付最早起源于北歐，2005年瑞典金融科技公司Klarna為便利網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者支付流程，推出“先用后付”信用購服務(wù)。2012年后，美國、澳大利亞等國先后成立Affirm、Afterpay等公司專營“先用后付”業(yè)務(wù)。隨著全球移動支付普及和信用消費(fèi)浪潮，先買后付在歐美市場迅速擴(kuò)展，中國市場也逐漸發(fā)展。2019年，微信與淘寶先后試行“先買后付”（微信產(chǎn)品名為“先享后付”，淘寶為“先用后付”）。2020-2021年，中國拼多多、美團(tuán)等平臺全面上線 BNPL 服務(wù)，線下場景（商超、餐飲）快速覆蓋。2022年至今，行業(yè)進(jìn)入市場整合與規(guī)范發(fā)展階段。隨著 BNPL 行業(yè)的快速發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始關(guān)注其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如消費(fèi)者過度負(fù)債、信用評估不足等問題，并出臺相關(guān)法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。同時(shí)，市場競爭加劇，一些小型的BNPL提供商被收購或合并，行業(yè)逐漸走向整合。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國先買后付(BNPL) 行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及投資機(jī)會研判報(bào)告》

三、先買后付(BNPL)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

先買后付（BNPL）作為一種靈活的消費(fèi)信貸支付方式，與電子商務(wù)交易額之間形成了“相互賦能、協(xié)同增長”的核心關(guān)系：電子商務(wù)的規(guī)模化擴(kuò)張為BNPL提供了場景基礎(chǔ)；而BNPL通過降低消費(fèi)門檻、優(yōu)化支付體驗(yàn)，反向拉動電商轉(zhuǎn)化率、客單價(jià)與復(fù)購率，成為驅(qū)動電子商務(wù)交易額增長的重要引擎。近年來，受互聯(lián)網(wǎng)和移動設(shè)備的普及、在線支付系統(tǒng)的發(fā)展、物流配送網(wǎng)絡(luò)完善、消費(fèi)者購物習(xí)慣變化等因素的影響，我國電子商務(wù)交易額呈現(xiàn)上升趨勢，2024年中國電子商務(wù)交易額達(dá)到46.41萬億元，同比上漲3.90%。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年1-11月全國網(wǎng)上零售額增長9.1%，這意味著2025年我國電子商務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長趨勢。

當(dāng)前，先買后付（BNPL）服務(wù)正步入“2.0”新階段，特別是在中國，先買后付市場呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，越來越多的消費(fèi)者選擇這種服務(wù)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，先買后付占電子商務(wù)交易額的比重達(dá)到2%，據(jù)此，2024年中國先買后付行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到9282億元，同比上漲2%。這一增長主要得益于中國先買后付服務(wù)多由本地頭部超級應(yīng)用或知名電商平臺直接提供，如螞蟻花唄、京東白條、微信分付等，這些頭部應(yīng)用和電商平臺的推動，極大地促進(jìn)了先買后付在中國市場的普及和業(yè)務(wù)增長。

此外，值得注意的是，先買后付（BNPL）主要用戶群體為年輕一代消費(fèi)者，對于這個(gè)群體來說，傳統(tǒng)支付渠道在電商場景中的使用頻率持續(xù)下降。他們對信用卡冗長的申請流程比較反感，越來越少地使用傳統(tǒng)的銀行信用卡，而對創(chuàng)新科技產(chǎn)品比較熱衷，所以更多地選擇技術(shù)門檻較低、更加靈活的支付方式BNPL。因?yàn)锽NPL申請流程非常簡單，不需要提供太多個(gè)人信息，甚至不會查征信情況，用戶都能以更低的門檻拿到這種“小額貸款”，逾期費(fèi)率也較銀行卡低許多，使得用戶即使忘記還款也不必承受太大損失。

四、先買后付(BNPL)行業(yè)競爭格局

從競爭格局來看，先買后付行業(yè)呈現(xiàn)“電商系平臺主導(dǎo)、支付系協(xié)同、垂直平臺補(bǔ)充”的格局，行業(yè)集中度高。電商平臺如京東、拼多多等，依托自身電商生態(tài)，將BNPL服務(wù)深度嵌入購物鏈路，用戶基數(shù)大、場景粘性高，占據(jù)市場主導(dǎo)地位；支付平臺依托支付網(wǎng)絡(luò)或本地生活場景，將BNPL服務(wù)作為增值服務(wù)，拓展場景邊界；垂直平臺企業(yè)規(guī)模較小，聚焦特定垂直場景或客群，通過差異化服務(wù)補(bǔ)充市場空白。

1、京東集團(tuán)股份有限公司

京東集團(tuán)股份有限公司，是一家領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動的電商公司并正轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)。核心業(yè)務(wù)涵蓋京東零售、京東物流、京東健康、達(dá)達(dá)等。其依托遍布全國的倉儲及配送網(wǎng)絡(luò)，通過 “211 限時(shí)達(dá)” 等時(shí)效產(chǎn)品與上門服務(wù)，構(gòu)建起行業(yè)領(lǐng)先的物流服務(wù)與客戶體驗(yàn)。

2014年2月，公司推出互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品——京東白條，該產(chǎn)品采用“先消費(fèi)、后付款”模式，用戶可在京東商城及合作商戶享受最長24期分期付款服務(wù)，單用戶最高授信額度5萬元，其依托大數(shù)據(jù)信用評估體系，結(jié)合天策決策引擎與天盾反欺詐系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。2015年，白條開始走出京東，以開放合作的姿態(tài)融入更多場景，為用戶提供信用消費(fèi)貸款。包括與銀行攜手打造的白條聯(lián)名信用卡；與第三方商戶合作提供打“白條”分期旅游、租房、裝修、購車、教育等服務(wù)，并設(shè)有專門為校園和鄉(xiāng)村人群提供的消費(fèi)金融支持。2016年9月底，正式推出線上線下均能任性使用的“白條閃付”產(chǎn)品。只要是在可以支持閃付的pos機(jī)商戶，將已開通白條閃付功能的白條添加到apple pay、華為pay、小米pay等手機(jī)錢包里，即可在全國千萬家商戶使用，吃喝玩樂線上線下，有白條的地方就有更好地生活。2019年618期間，白條交易額實(shí)現(xiàn)24秒破億。2025年8月正式接入12306平臺提供火車票信用消費(fèi)服務(wù)，同年聯(lián)合自如推出租房“先住后付”服務(wù)。2025年11月，京東白條正式接入貓眼App，為用戶提供“先觀影、后付款”的便捷支付服務(wù)。

2、深圳樂信控股有限公司

??深圳樂信控股有限公司成立于2016年8月，是中國領(lǐng)先的新消費(fèi)數(shù)字科技服務(wù)商。業(yè)務(wù)包括中國首家線上分期購物商城分期樂，全場景信用消費(fèi)產(chǎn)品樂花卡，新型分期購物平臺買吖，助力金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的云犀科技，為優(yōu)質(zhì)工薪、優(yōu)質(zhì)小微等普惠人群提供信用貸款服務(wù)的樂信普惠等。樂信以科技助力2000多萬商家與近200家金融機(jī)構(gòu)提升效率與運(yùn)營能力，服務(wù)中國超2億優(yōu)質(zhì)高成長消費(fèi)人群，推動消費(fèi)升級，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2025年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.11億美元；歸母凈利潤2.04億美元。

五、先買后付(BNPL)行業(yè)發(fā)展趨勢

1、技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動

未來，BNPL行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新方向?qū)⒅饕性谥悄芑€(gè)性化、安全化等方面。例如，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，BNPL公司可以更準(zhǔn)確地評估消費(fèi)者的信用狀況，提供個(gè)性化的信貸方案。同時(shí)，通過區(qū)塊鏈技術(shù)，BNPL公司可以確保交易數(shù)據(jù)的安全性和不可篡改性，提升用戶的信任度。此外，隨著移動支付和電子錢包的普及，BNPL服務(wù)的應(yīng)用場景也將進(jìn)一步豐富和拓展。

2、市場競爭加劇

未來，BNPL行業(yè)的市場競爭格局將發(fā)生變化。一方面，隨著市場的不斷成熟和競爭的加劇，一些小型的BNPL提供商可能面臨被收購或合并的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，一些具有創(chuàng)新能力和技術(shù)優(yōu)勢的BNPL公司有望脫穎而出，成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。此外，隨著國際市場的拓展和跨國電商的發(fā)展，BNPL服務(wù)提供商之間的國際合作和競爭也將加劇。

3、行業(yè)監(jiān)管更加嚴(yán)格

未來，BNPL行業(yè)的政策與監(jiān)管趨勢將更加嚴(yán)格和規(guī)范。各國政府將繼續(xù)加強(qiáng)對BNPL服務(wù)的監(jiān)管力度，出臺相關(guān)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范。例如，對BNPL服務(wù)的費(fèi)率、期限、信息披露等方面進(jìn)行明確規(guī)定;加強(qiáng)對BNPL服務(wù)提供商的資質(zhì)審核和風(fēng)險(xiǎn)管理要求;推動BNPL行業(yè)的透明度和規(guī)范性發(fā)展等。這些政策與監(jiān)管趨勢將有助于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益和促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.jwnclean.com）發(fā)布的《中國先買后付(BNPL) 行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及投資機(jī)會研判報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動態(tài)。